现在还有不少有关业绩保证的协议，在中国流行叫“对赌协议”，风险投资商一般叫利润保证。这个协议条款在中国比较多，但是在国外是非常不流行，因为国外是相对比较透明、比较成熟的市场，买卖双方风险是共担的。就是说，你投资了我的公司，你就要承担这个风险，如果未来有情况发生改变，要赔钱就赔钱。
但是在中国，第一因为买卖双方的信息高度不对称，而且中国绝大多数的公司不像美国公司那么透明，作为买方要想得到一定的安全保障，一般会要求卖方进行一定的承诺；第二，中国公司创始人的相对控制权比国外的公司略强，一个创业者对公司不管是从股权上还是公司的实质运营上，他就是公司的精神领袖，他代表着公司。投资人会认为自己对于公司未来的发展无法把握主动权，所以要求公司必须作出一定的承诺。
一般“对赌协议”就是说我的可转换债券。比如我决定2006年向一家公司投2000万美元，那么我的投资会按照2006年审计利润的十倍价格进行转化。比如，2006年这个公司假如能赚1000万美元纯利润，就代表我这2000万美元的可转换债券能以2亿美元的价格进行转化，也就是说，我的投资可以转化为这家公司未来10％的股权。
但是对我来说2006年已经发生了，对我是没有意义的，我更关心2007年这个公司能做到多少。我要求这家公司2007年的最低利润不能少于1200万美元，就是最少增长20％，如果达不到1200万美元，那么，我的转化价格就要按比例向下调整，比如纯利润少了10％，你只做到了1080万美元，我相应的转化价格也要进行调整，往下调10％，就变成1.8亿美元，这样使得我2000万美元变得不止10％，而是11.1％，这就是一个比较典型的“对赌协议”。
但是有时也会出现一些变量，一般还有创业者会提出不能让风投商无限制调整，万一出现禽流感、非典这样的情况，公司的产品被突发事件冲突了，风险投资商按照这个协议拿走了大部分股权，创业者就不会有很大的动力了。
比如，风险投资商投资了一家公司，金额4500万美元，公司价值是1.8亿美元，投资商占股25％，双方约定这家公司必须保证下一年的利润不低于2000－2500万美元。但是受到不可抗拒的因素影响，1000万美元都没有达到。这个时候就按照九倍的市盈率，这个公司的转化价值变成9000万了，而风险投资的4500万就变成了50％的股权了，这个时候就出现了一个令投资者和创业人都非常困难的一个局面——投资者如果要保护自己的利益，就必须转化成50％的股权，但同时投资者很清楚，转化成50％后，从股权上似乎了获得了保护，但是长期对投资者是不利的。因为创业者说：“我一下变成给你打工了，没意思了，我干脆干别的算了！”投资者拿着这家公司也没用。
像这样无底线的对赌比较罕见，而且我们也不建议这样，因为一旦出现这种情况将是双输而不是双赢。所以，一般往下调整是有一定的区间，调整的价格不能多于10－15％之间，不能无限制的调整。当然的有创造者也说：“你既然要往下调，我要做好了也要往上调。”所以也有双向调整的对赌协议。
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