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现在还有不少有关业绩保证的协议，在中国流行叫“对赌协议”，风险投资商一般叫利润保证。这个协议条款在中国比较多，但是在国外是非常不流行，因为国外是相对比较透明、比较成熟的市场，买卖双方风险是共担的。就是说，你投资了我的公司，你就要承担这个风险，如果未来有情况发生改变，要赔钱就赔钱。但是在中国，第一因为买卖双方的信息高度不对称，而且中国绝大多数的公司不像美国公司那么透明，作为买方要想得到一定的安全保障，一般会要求卖方进行一定的承诺；第二... 查看全文

2003年底，老虎基金给艺龙（eLong）完成了私募投资以后，携程就上市了。当时我们有三条路可走：一条是上市，一条是卖给美国的战略投资者，另外一条路，就是我们可以跟携程合作。实际上，处理三条路的关系是非常微妙的。一方面作为公司，一定要全面推进上市，因为这你跟别人谈判的最大的砝码——你不跟我合作，我就上市，上市了合作机会就没了。其实在美国有很多高科技公司，我觉得甚至有30－50％，上市的时候根本不是为了上市，完全就是为了获得一个砝码... 查看全文