腾讯入股搜狗仅是为了阻击 360 吗？你把他们的梦想看得太小了！
2013 年 9 月 16 日搜狐以及搜狗公司共同宣布达成战略合作，专攻搜索以及移动两座互联网大金矿。腾讯向搜狗注资 4.48 亿美元，并将旗下的腾讯搜搜业务和其他相关资产并入搜狗，交易完成后腾讯随即获得搜狗完全摊薄后 36.5% 的股份，而且腾讯持股比例会在近期内增加至 40% 左右。在腾讯投资后，搜狐及其关联方仍是搜狗的控股股东，而搜狗将继续作为搜狐的子公司独立运营。在新成立的搜狗公司中，张朝阳继续担任董事长，腾讯总裁刘炽平和首席运营官任宇昕出任董事。王小川继续作为董事和首席执行官管理搜狗。
乍一看来，这是腾讯在阻击“拼”360。大家都知道 3Q 让马化腾对周鸿祎有切肤之痛，甚至可以说有 360 把守在互联网的底层，马化腾就永远睡不好觉。
入股搜狗也的确是腾讯的又一套防守线。在 PC 端，搜狗浏览器和搜索市场份额都和 360 差距不太大，威胁虽不致命，但周鸿祎也惬意不得。何况搜狗还有输入法这一大客户端，腾讯有份额不算高也不算低的安全产品，还入股了同样做安全、“最了解 360 的”的金山网络。林林总总加起来，可以守住安全的底线。
在 3Q 吃了底层的亏之后，腾讯再移动端不会甘愿在落人后。QQ 浏览器市场份额刚刚超过 UC 成为第一，而且整个移动互联网还没人建立起商业闭环。对于这块等待被分割的更大蛋糕来说，没有安全就没有一切。
但除此之外，腾讯、搜狗的合作还可以为两家公司“拼”出流量入口加商业模式的闭环。对大公司来说，核心业务平台都是自行搭建，用合作的形式“拼接”出来非常罕见。
张朝阳说，“此次战略合作将扩大搜狗的市场占有率，并提升其在竞争激烈的 PC 搜索市场，以及快速发展的移动搜索市场上的领先地位”，“搜狗将继续作为搜狐的战略资产，与我们其他的业务产生协同效应并为搜狐股东创造更大价值。”
一个月前，他出任搜狐视频 CEO 时，黑豆曾经对他进行专访，他明确的表示，“搜狗的前途将更多出于战略考虑。”就搜狗本身来说，发展势头很好，但运气不太好，虽然搜狗盈利状况还可以，但因为半路杀出了 360，没有达到张朝阳预期的爆发。
这次收购证明了他的话。从价格上来看，4.48 亿美元获取 40% 的股权价格不算高，之前与 360 谈判的时候，传闻中的总估值是 14 亿美元，几乎相当。但若和 360 合并，虽然整个搜狐能在资产层面赢得更高估值，但搜狗团队会被揉碎，完整性难以保存。
至于腾讯诚意也很深，马化腾明确表示放弃搜搜品牌，团队全部并入搜狗。腾讯和搜狗达成共识：将共同研发、联合推广和全面整合双方的产品和服务，并将在搜索技术、用户研究及数据挖掘等领域中进行深入合作。搜狗将向腾讯旗下 PC 和移动社区中庞大的用户群提供包括搜狗输入法和搜狗搜索在内的业内领先产品。
王小川说，“与腾讯搜搜合并，令我们非常振奋。”他在现场表现也的确如此，几次手激动的发抖，弄掉了手里的东西。作为一个典型清华工科男，他的气质与总是自称屌丝的周鸿祎差别很大。而腾讯显然从气质、产品理念上都是他更好的归宿。这次入股成功也来自于他坚持不懈的运作，据悉，腾讯和搜狗的谈判很早就开始了，除了控股问题外，对搜索、浏览器等产品的归属争夺曾让谈判停滞。在和 360 的交易即将落定时，他南下深圳密会腾讯高管最终促成谈判。
按此格局，两者在产业链高度契合。搜搜团队并入后，马化腾说，此后搜索会形成百度、搜狗、360 三分天下的格局。王小川也举例，“在腾讯移动即时通信服务情景下深度优化的搜狗输入法将带来卓越的输入体验，而搜索与社交网络的合力将带来巨大的想象空间。”
腾讯、搜狗在各个板块上的优势互补，可以“拼”出一个完成且已经被证明的产业链。在 PC 端，搜狗“输入法 - 浏览器 - 搜索”的“三级火箭”格局已经形成，但还欠缺安全一个重要的防守线以及入口。安全距离搜狐集团的业务太远，又需重大投入，搜狐以及搜狗没法自己做。而对于马化腾来说，搜索又是腾讯一直需要又做不好的，据了解，搜搜之前的市场份额仅在 1% 左右。但两者合并，共同发展份额就能达到 10%。过去王小川曾说过，10% 是一个搜狗可以独立上市的份额。
另外，在 PC 端从安全到浏览器到搜索的策略，已经被 360 证明成功。
移动端的想象空间更巨大，对于最赚钱的搜索业务来说，市场中还没有人形成绝对优势地位，两者合力机会更大。搜狗在移动端已经布局了输入法和号码通两款产品，腾讯在移动端的优势则是各种应用。
还有一个想象空间是，搜狗号码通的产品逻辑是手机号码可以像 PC 端上用户名、QQ 号或者 IP 那样的标识，而且每个号码背后对应的都是一个真实的用户。腾讯又最擅长运营关系链，两者数据合作与打通能酝酿出很多新机会。
值得一提的是，这次入股同样是资本市场的新样本。过去 BAT 的资本行为要么小份额入股，要么全资控股。而这一次腾讯所占搜狗股份达 40%，抛去张朝阳个人和搜狗创始团队所占股份，几乎和搜狗集团持平。这一份额已经可以完成财务报表合并，通过这种方式搭建的产品平台，能更容易赢得资本市场的喜爱。昨日消息传出后纳斯达克开盘和今日港股开盘，两家公司都达到将近 10% 的涨幅。
这次交易已于 2013 年 9 月 16 日签署并同时完成交割。瑞信担任了本次交易中搜狐的财务顾问。高盛担任了本次交易中腾讯的财务顾问。
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