9 月 18 日，天神娱乐（002354.SZ）宣布，因受政策影响，将终止对小度互娱的 1.925 亿元的投资计划。早在今年 4 月 27，天神娱乐曾宣布以自有资金 1.925 亿元人民币投资小度互娱，投资完成后公司持有小度互娱 10% 股权。
不过，现因小度互娱经营需要单独办理《信息网络传播视听节目许可证》（以下简称“许可证”），根据《互联网视听节目服务管理规定》等产业相关政策，可申请许可证的单位不包括外资入股的企业，而天神娱乐属于台港澳与境内合资的股份有限公司，具有外资成分。考虑到天神娱乐会给小度互娱上述证件办理造成影响，经审慎分析论证及协议各方友好协商，天神娱乐决定终止该投资事项。
小度互娱是百度旗下百度视频业务独立分拆后成立的新公司，致力于打造中国互联网 PGC（专业生产内容）分发第一平台。
今年 4 月 20 日，百度方面就对外宣布，小度互娱完成金额近 10 亿元的融资，影视传媒企业新文化（300336.SZ）及赛富基金等成为百度视频此次引入的新股东，其中新文化为领投方。原百度视频事业部总经理胡浩出任该公司 CEO。
百度称，独立运营后，百度视频将专注于 PGC 内容平台建设，同时继续向网民提供全网视频搜索与聚合服务。以百度视频为核心的 PGC 内容生态、以爱奇艺为核心的在线影视娱乐内容生态、以糯米电影为核心的线下电影+演出生态，构成百度打造文化娱乐内容生态的三大主线，定位明确、协同发展。
作为独立运营之后战略重点，百度视频还启动了一个 PGC 内容专项投资计划，首期专项基金金额达 5 亿元。该计划将专注于助力优质 PGC 内容和创作者扩大影响力，培养互联网与 PGC 内容的良性互动生态，促进百度视频与 PGC 优秀制作团队共同发掘互联网用户需求，创作更多 PGC 内容。
4 月 21 日，天神娱乐和新文化（300336.SZ）均发布公告，宣布对小度互娱进行投资。天神娱乐拟对小度互娱投资 2.5 亿元人民币，新文化拟对小度互娱投资不超过 5 亿元人民币。
一周后，几方正式达成协议，天神娱乐以自有资金投资小度互娱 1.925 亿元，持股 10%；新文化以自有资金 4.1 亿元人民币投资小度互娱，持股 21.28%。这意味着，当时天神娱乐和新文化对小度互娱的估值为 19.25 亿元人民币。
天神娱乐终止对小度互娱的 1.925 亿元人民币投资主要是因为其本身的股东有外资背景，根据新文化披露的股东结构，目前尚不清楚是否涉及外资，如果具体外资成分，也很可能将终止此次投资。
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