2015 年一开年，小米雷军登台将成为台湾科技圈的盛事。在光彩背后，其实小米可能已经得了三星病。
小米科技 CEO 雷军有一句名言，“站在风口上，连猪都会飞。”
雷军变成自己口中的“飞天猪”。高调、大动作不输狂妄的阿里巴巴创办人马云。
2014 年末倒数时刻 12 月 29 日，44 岁的雷军在微博上宣布完成新一轮 11 亿美元的融资。小米估值高达 450 亿美元，这个数字超越红透半边天的 Uber，超过京东 330 亿美元的市值。小米赶在 2014 年结束前，成了中国媒体眼中，BAT（百度、阿里、腾讯）之后，中国第四大网络公司，而且是同时握有软件和硬件的第四大网络公司。
根据 Gartner 全球智能手机销售量排行，2014 年第三季，小米进入前四，超越了联想，只差华为一％，远远把台湾宏达电甩在身后。加上雷军之前入股中国家电品牌美的，既想做家电（空气清净机、豆浆机……），和特斯拉 CEO 马斯克见面，又想推“米斯拉”电动车，天使投资人性格，一出手就投了 23 家软硬件公司，软硬通吃。
飞速扩张的背后，会不会是一场快速倒塌的沙塔？连最常捧小米的中国媒体，也不免担心起雷军大动作多角化登顶，就是小米危机的开始。
利润率不成比例
危机在“450 亿美元的估值，只有 1.3% 的利润率”。
摊开之前小米科技入股美的所露出的财报。小米营收 265 亿人民币，获利 3.47 亿人民币，资产 64 亿，总负债达 60 亿，利润率 1.3%。
小米科技自许为网络公司，估值高达 450 亿美元，登上全球最高估值网络新创公司，竟然只有 1.3% 的利润。
面对外界质疑，小米曾对外解释，“媒体将小米科技 2013 年利润理解为小米集团年利润是有误的，因为小米科技只是小米旗下公司之一”。另也有人指出，此低利润率数字，是没算进小米境外公司的获利，否则不只 1.3%。《华尔街日报》日前报导，根据小米内部文件，小米获利率约 10%，但未获官方证实。但即使是 10%，仍远远低于阿里巴巴的四成，腾讯的三成。
三星创办人李建熙曾以，“越接近山顶，风愈是狂吹”鞭策三星人，却意外写实描绘了三星电子如今智能手机登顶（全球智能手机龙头）的同时，陷入获利难题，财报难看。那阵狂风的源头之一，就是中国智能手机掀起的低价浴血战。
小米正在得三星病？
这阵狂风也吹向小米，像七伤拳般开始伤到自己。根据 Strategy Analytics 统计，中国庞大机海已占全球智能手机市场的 38％，是智能手机前两名，三星和苹果的总和。
中国媒体戏称，既将来临的 2015 年将是中国智能手机品牌厂的“屠城年”，纷纷推出低价手机卡位中低端市场。雷军被中国媒体形容是“价格屠夫”，过去就是强打性价比的高手，面对中国同侪群起的价格叫阵，他不可能缺席。原本均价 1 千 5 百人民币的小米，2014 年卖最好的就是更低价的 500 元红米，未来小米的硬件利润，只会比低还要更低，要靠硬件赚钱，缘木求鱼，不可能。
另一个考验，跨出中国市场后，小米没有了保护伞，立刻面临专利考验。就算从 Google 挖来熟悉智能手机操盘的 Hugo Barra“虎哥”，强化进军国际市场的能力，但日前在快速起飞的印度市场，热卖的红米机被禁售，让小米国际化受挫。“专利战是小米的成人礼，”雷军事后回应外界，指出专利战是手机拳王争霸战的一部分。小米声称在 2015 年预计申请超过一千项发明专利来应战。
但这不是短期可以补起的网。抄袭阴影、专利挑战，都是小米的大挑战。
小米靠自豪的粉丝经济、米 UI 的移动生态圈，和只有硬件的宏达电等品牌差异化，快速崛起。在移动年代，小米一直想建立自己的小米移动生态圈，但雷军在视频、网络、大数据、云端储存等软件服务平台的投资布局，到底有没有帮助他拉升一点利润？
雷军：2017 再没价值，那我就破产了
太难了。
即便雷军口说有信心，但他日前接受媒体访谈仍透露，“如果我们不能用大数据技术转化出价值，那我们公司再撑下去就真的破产了……现在我扛得住，明年我也扛得住，后年我也扛得住，大后年要没价值，那我就破产了。”
雷军还没有获利的商业模式证明自己。现今全球也只有苹果证明了，除了热门硬件销售，还有一个持续获利的苹果ｉ生态圈。小米生态圈除了向粉丝卖硬件，其他的获利挹注是什么？其实不太明朗。
未来智能手机走向完全价格导向后，米粉的忠诚度维系，难度只会愈来愈高。苹果的果粉对苹果生态圈的黏着度高，小米靠什么黏着米粉的心？除了愈来愈便宜的硬件。
站上山顶的雷军，走错一步，都可能是万丈深渊。
首图来源：黄明堂
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