Instagram 七亿美元贱卖 FB 损失惨痛？" width="413" height="202" />
Instagram 创始人西斯托姆
2012 年，处在移动互联网转型危机中的 Facebook，宣布斥资 10 亿美元收购手机图片共享工具 Instagram（最终成交价格为 7 亿美元），这成为 Facebook 在移动互联网领域的第一次重大并购。今天，Instagram 和 Twitter 的用户规模接近，不过上市的 Twitter 市值高达 210 亿美元。硅谷普遍认为，在 Instagram 的转让交易上，Instagram 的创始人西斯托姆（Kevin-Systrom）转让得太早、太亏。不过他本人近日表示并不后悔这一交易。
当年，Facebook 以现金加股票方式收购了 Instagram，由于 Facebook 股价当时处于下跌通道中，因此双方交易完成之时，最终交易金额为 7.15 亿美元，远低于 10 亿美元的最初价格。资料显示，Facebook 面向 Instagram 团队支付 5.21 亿美元的现金，加 1100 万股 Facebook 股票。
加盟 Facebook 之后，Instagram 的发展提速。今天其活跃用户规模超过了两亿人，和 Twitter 在一个数量级上。这样的发展，也让西斯托姆一直面临其他人同样的提问：当年 Instagram 是否转让得太早、太亏？
上周，西斯托姆参加了在科罗拉多州 Aspen 举办的“财富头脑风暴大会”。西斯托姆在会上表示，对于当年的转让交易决定，自己十分满意。
西斯托姆表示：“如果你的目标是让公司价值最大化，而且你还能掌握未来，那么你都可以得出自己（Instagram 是否卖得太亏）的结论。”
他表示：“我热爱我的同事和团队，热爱我们从事的项目，热爱 Instagram 对于全世界产生的影响，我自己从来没想过转让的价格是否过低。”
美国财经科技新闻网站 BusinessInsider 指出，虽然西斯托姆本人表示不后悔。但是客观来看，从今天 Instagram 的发展速度而言，如果西斯托姆可以暂缓交易，他可以转让到高得多的价格。
在 Instagram 之后，Facebook 先后进行了几次重大并购，每一次的交易标签，都让 Instagram“相形见绌”。比如 Facebook 斥资 190 亿美元并购了北美最大的手机聊天工具 WhatsApp，如此慷慨的报价，引发了全球互联网行业的震惊，人们开始对移动互联网资产的并购估价，感到“看不懂”。
随后，Facebook 再度斥资 20 亿美元收购了制造虚拟现实头盔的 OculusVR 公司，这家公司的头盔，在被收购时仍然在测试阶段，成品尚未上市，但这并不影响 Facebook 奢华的开价。
移动互联网的并购定价，业内一般认为和用户规模息息相关。今年三月份，Instagram 的月度活跃用户超过了两亿人，已经和上市的 Twitter 在同一个数量级上。Twitter 之前融资 20 亿美元完成上市，如今的资本市值高达 210 亿美元。
Instagram 的 7 亿美元，仅有 Twitter 市值的三十分之一。
另外，Facebook 斥资 190 亿美元收购的 WhatsApp，被收购时的活跃用户规模为五亿人，相当于每个活跃用户“定价”40 美元左右。
Instagram 发布于 2011 年，最初用户规模为 100 万人，到 2011 年年底，用户增长至 1500 万人。在随后的四个月内，Instagram 用户规模翻了一番，达到 3000 万人。此时，Facebook 开出了 10 亿美元的支票，对于这张支票，任何理智的新创公司将无法拒绝。
如果当时 Instagram 可以再等待一年，其用户规模将会再度暴增，从而可以获得更加诱人的支票。
西斯托姆回忆说，Instagram 后来的快速增长，得益于加盟了 Facebook。Instagram 用户保持了翻番的增速，高于其他社交工具，这是因为在 Facebook 的大家庭中，Instagram 获得了技术、安全、隐私上的资源，此外可以扩大开发团队。
当然，加入 Facebook 有利自然有弊。在大会上，有人问西斯托姆，被 Facebook 收购是否带来负面影响。
西斯托姆回答说：“很快，Instagram 也变成了一个上市公司，所以我们所做的任何事情不再是作为一个新创公司的 Instagram，现在我们是一家公众公司的一部分，受到各种规则的约束，尤其是在我们开始盈利之后。”
西斯托姆表示，作为上市资产，Instagram 的管理层面对更大的压力，需要变得更加勤奋认真，因此 Instagram 未来也不太会犯下巨大的错误。（晨曦）
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