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你拿什么吸引我:献给创业者的一次资本启蒙

 2010/9/18 21:38:50    程序员俱乐部  我要评论(0)
  • 摘要:中国商报:刚看到这本书书名的时候,很多同事以为是关于指导爱情的“武林秘笈”,仔细一翻,原来是指导创业者融资的“葵花宝典”,当初是哪些具体事件触动你写这本书?雷中辉:的确,在风险投资行业内,获得风险投资与平常的“谈婚论嫁”有着非常多相似的地方。企业想要找投资,而投资商也在找企业,“钱追你还是你追钱”,他们之间的往来追逐看上去就像是青年男女谈恋爱,有时候需要缘分
  • 标签:你拿什么吸引我 献给创业者 一次资本启蒙
<a href=你拿什么吸引我?创业者必知的风头规则" align="left" width="237" height="265" src="/Upload/Images/2010091821/767263103107B6B5.jpg" />中国商报:刚看到这本书书名的时候,很多同事以为是关于指导爱情的“武林秘笈”,仔细一翻,原来是指导创业者融资的“葵花宝典”,当初是哪些具体事件触动你写这本书?

雷中辉:的确,在风险投资行业内,获得风险投资与平常的“谈婚论嫁”有着非常多相似的地方。企业想要找投资,而投资商也在找企业,“钱追你还是你追钱”,他们之间的往来追逐看上去就像是青年男女谈恋爱,有时候需要缘分,更多的时候还是需要一些技巧或者说让对方感动的方法。

我们最初的想法,就是想出一本能够让普通创业者都能够看得懂的获取风险投资的“武功秘笈”,这本书应该很实用,而不是花哨的;创业者拿到手上就应该了解到风险投资的全过程,然后对症下药;而对于风险投资商来说,这本书无疑让他们减少了很多普及风险投资知识的时间。

事实上,这本书的最初的创作策划的时候,正是风险投资在中国发展的第二次高潮来临之时。2005年,中国开始了风险投资的第二次爆发期,到2006年,几十家国外著名的风险投资纷纷进入中国,洒下重金寻找优质企业进行投资,这让中国成为了国际投资家眼中的热土。作为一名记者,我是比较早接触并且专门就风险投资作报道的人之一,因此在2006年年中,我就邀请了数位国内最有影响力的风险投资家到报社来讲课,取名“VC大讲堂”,主要意图是想通过这些风险投资家讲述自己的亲身经历,向记者普及风险投资的知识,让今后的报道更为专业。

不过,我们在策划的时候,综合了当时各家媒体对于风险投资话题的采访报道的情况,得出结论是,没有一家媒体对于风险投资的操作过程及其过程中应该注意的问题说得清楚。因此,我在邀请这些风险投资家的时候,专门就风险投资的过程做了详细的分解,从天使投资、如何选择项目、控制风险、尽职调查到如何同创业者打交道、二次融资以及退出和寻找中介机构等等步骤,我们分别在每一个阶段邀请两道三名在这个阶段最具发言权的风险投资家来讲解,从而深刻地把每一个步骤过程及其可能出现的问题和风险投资家的喜好,讲解得非常明白。

在完成了几次讲座之后,效果非常好,一些创业者纷纷要求来听课。但是我们没有扩大规模,因为我们没有那么多时间去组织。

当然,其实让我们产生将讲座变成一本书的想法也是在这个过程中逐步形成的。事实上在2006年的时候,许多人都注意到了,国家在支持中小企业发展的问题上做出了很多的规划和努力。创业投资就是支持中小企业发展的一个重要的手段。我们有过统计,中国大约有3000多万家企业,其中90%以上都是中小企业,这些企业的发展资金基本上都是自己筹集的,靠亲朋好友借来的,所以发展速度非常慢。很多人也很清楚,在中国找银行贷款门槛是很高的,这么多的中小企业没有门路没有背景甚至没有资产,只有一个好创意和自己肯下功夫,银行不相信你,所以找银行贷款发展企业那是非常困难的。而风险投资不一样,它只需要看创业者的团队和行业前景,就能够判断你能不能做好,然后给你足够让企业发展下去的资金,支持企业成功上市,风险投资商不要你拿钱贿赂,还给你钱,当然你要给人家股份。这样的好事的确让许多创业者非常感兴趣。研究一下美国硅谷的历史,你就会发现,美国硅谷的发展史就是一部风险投资发展史,风险投资在发展美国高科技企业产业上功不可没。

风险投资在中国出现也有近二十年历史了,但是一直不是很成功,因为中国的退出机制不健全。1998年到2000年的时候轰轰烈烈过一次,但是随着2000年的高科技泡沫破灭之后,许多风险投资商也就沉寂了。到2004年中国企业开始集体奔赴海外上市,风险投资又开始热了起来;而随着中国股市开始股改,实现股份全流通,以及建立创业板的刺激,2005年开始,中国就形成了第二波风险投资发展的高潮。当然,这也与国家的自主创新战略分不开。

我们也看到,创业正在成为中国许多年轻人的首选,中国正在形成一次创业的高潮。不过许多创业者同样缺乏对资本运作的概念,而风险投资则能够助力这些年轻人尽快地市现在即的理想。创业不仅能够实现个人的理想,实际上更多的是能够为社会提供更多的工作岗位,为目前中国大量的大学毕业生就业难问题打开一个解决的门。

我们并不觉得一本书就能够解决所有的问题,但是我们认为能够为这些有志青年解决一些寻找风险投资过程中的疑惑,让他们少走弯路,也就足够了。《你拿什么吸引我》这本书的题目,我们设计的时候就表明了,风险投资上站在自己的角度说,想要我们投资你,你有什么吸引我的地方呢?我喜欢这样这样的企业,你有这些特点吗?

中国商报:最近一个做软件的朋友跟我大倒融资的苦水,他们为了融资几乎找遍了中国的知名VC,还曾上过一些假VC的当,可谓血泪斑斑,找风投真的那么难吗?
   
雷中辉:找风投难不难,跟找男女朋友难不难是一样的道理。如果一个小伙子够帅、够有魅力、够有爱心或者够有钱等等,那么他就不难找到女朋友。同样,如果一家企业有很好的技术、很好的团队、处在一个很好的行业、而且还能够有很好的现金流的话,这样的企业当然就不难找到风险投资。

风险投资与其他的投资一样,具有趋利的属性,就是说谁好就找谁。为什么?因为风险投资商的钱是从别人那里拿来的,有的是大学的基金,有的是养老保险基金,还有的是一些家族或者私人的钱,这些钱都是要赚钱的,也就是说风险投资商必须赚钱才可能让投给他们钱的这些基金赚钱。

我也有很多朋友问我同样的问题,就是为什么别人靠一张纸就能够找来几百万的风险投资,我几乎向每一个风险投资商都提交了厚厚的计划书,我就没那么好的运气呢?我无法给出他们确切的答案,因为每一个企业都有自己的不同,每一个风险投资商都有自己的看法和想法,即使是《你拿什么吸引我》这本书中的二十多位风险投资家,我的感觉是他们在面对同一个企业的时候,也没有一个统一的答案说是一定投还是不投。我只能够安慰他,缘分未到,如果你能够把产品做得更好,把技术做的更高超,把团队打磨得更团结,把市场份额做得更大,总有一天,风险投资商会自动找上门来。那时候,就是你要不要他们的时候了。

我也想把这个回答用于劝一劝急于寻找风投的创业者,只有自己有实力,才能够不难找到识货的风险投资商,千万别急病乱投医,上了假VC的当。当然,《你拿什么吸引我》中的VC和VC名录都是货真价实的,随便一个都是有响当当信誉的。

如果真的害怕碰到假VC,你也不妨试一试找找能够帮忙融资的投资银行或者其他专业中介机构,他们的帮助的确能够让寻找风投的工作提高效率。本书中就有这样的两家机构。

中国商报:商场如战场,“用兵之道,攻心为上,想要在资本市场中吸引优质投资,就必须研究风投商偏好。《你拿什么吸引我》在哪些方面重点去指导创业者洞察风投人心理的呢?

雷中辉:在找风险投资以前,熟悉和了解一家风险投资商的风格和特点,是创业者非常必要的一项功课。当然,投其所好是成功概率最高的方式。在《你拿什么吸引我》这本书里面,其实是很明了和确切地想要让创业者知道,怎样才能够“投其所好,正中下怀”的。

首先,本书的创作主体就是让二十二位国内著名的风险投资商来通过自身的投资经历,讲解自己的爱好和投资风格。这样的方式能够让创业者直观地了解到二十多位风险投资家所代表的机构的风格,从而可以自己做出选择。

其次,本书内容章节的编排也体现了这一特点。把风险投资全过程分解开来,这样就可以让处于不同阶段的创业者都能够找到自己所想要了解的东西,能够直接明了地看到适和自己的风险投资机构。

再次,书中重点安排了包括天使投资和如何选择项目两个章节中,不同风格风投商对于选择项目的观点和看法,这些观点和看法,对于从事不同行业的创业者都有借鉴意义。同时,书中还安排了十个风险投资案例,力图让读者通过对现实案例的解读来更多地了解前面章节中所体现出的理论知识。

最后,书中还编排了60多家国内最活跃的风险投资机构名单和联系方式,看到本书的读者都可以通过这些资料来联系适合自己的风险投资商,解决了他们没有联系途径的问题。

总之,提前熟悉和了解风险投资商的偏好,能够起到事半功倍的效果,而本书力图通过多种手段来让读者了解风险投资商。

中国商报:大多数创业者在被VC拒绝后,对问题出在哪儿浑然不知,在充满机会和风险的资本市场,创业者具备哪些元素令风险投资人一见倾心? VC选择项目的标准是什么?

雷中辉:这个问题,在本书当中几乎每一个风险投资家都有着精彩的分析。我用在中国耕耘时间最长的IDGVC的顾问、IDG集团董事长麦戈文的一个总结来回答:

 第一,公司的产品要很广阔的市场,且企业发展速度很快。在 4、5 年中,可达到4、5 亿元人民币的收益。因为只有成长到这样的规模,才有可能被别的大公司并购或者能够上市。

第二,管理团队要非常有活力、有激情,而且有能力达到第一标准中设定的目标。特别强调的是,这个团队能否处理好彼此间的人际关系,是否团结协作是重要的考量指标,一个搞内耗的团队只会阻碍公司的成长。

第三,产品必须要有一些独特性,或者有一些独特的技术,这样不太容易被竞争对手复制。

第四,在今后5到7年内,这个企业能实现每年 35% 至 45% 的回报率。

清科集团的CEO倪正东则表示,创业者只要能够回答好风险投资商提出的几个问题,找风投就不是一件困难的事情:你是谁?你在做什么?做得怎么样?收入有多少?你找我干嘛?拿到我的钱之后怎么做?

对于创业者的选择标准,今日资本的徐新则自有一套,她的对于海归和土鳖的分析非常有见地,也是不可多得的精彩言论。

中国商报:中国吸引的风险投资总额已达14亿英镑,成为仅次于美国的第二大风险投资目的地,但是创业者在融资上的稚嫩心态与中国创投市场的疯狂成长极不匹配,如何才能降低创业者和VC之间的沟通成本,推动这个市场的良性发展,培育出更多的百度、盛大,成就更多的首富?

雷中辉:的确,中国目前已经成为了今次与美国的第二大风险投资目的地,根据统计,2007年全年投资额大概有32.47亿美元,总共200多家企业获得投资。相对中国3000多万家中小企业来说,这无疑还是一个很小的数字。

事实上,美国硅谷风险投资发展历史,大概是40多年,现在已经成为世界上最大的风险投资目的地。40多年间,美国硅谷地区已经发展成拥有500多家风险投资企业,数十万家创业企业,以及数百家律师和会计师事务所在内的完整的风险投资生态链。

在中国,这一生态链还不完全具备。一方面是中国还没有那么多的风险投资公司,以及成熟的金融服务公司,同时一些政策和制度还不完善,融资成本还比较高。不过,中国市场有一点是国外无法比的,那就是人才,现在全国每年毕业的具有研究能力的大学毕业生人数,是美国的数倍,这样,创业所需的人次按问题解决了。

另一方面,中国的创业者很爱学习,他们一般来说在锻炼了一到两年之后都表现的非常成熟。这本书的一个目的,就是想让创业者尽快地了解风险投资,了解整个过程,缩短时间成本,争取更大利益。

我们看到,近年来中国许多企业家依靠风险投资的资助,在企业成功登陆海外证券市场后个人财富剧增。我们认为这是阳光下的财富,正是我们国家所提倡的。但是,大家不要忘了,风险投资融资,实际上是成本最高的融资手段。因为你要付出股权的代价。

中国商报:对于缺钱的创业企业来说,如何挖到第一桶投资是个难题。然而据了解阿里巴巴曾经拒绝过三十多家投资商,有人说那是阿里巴巴更看重钱背后的价值。那么您觉得什么才是比钱更重要的呢? 出钱多的风投商一定好于出钱少的风投商吗?

雷中辉:俗话说的好:钱不是万能的,但没有钱是万万不能的。这句话套在企业寻求风险投资的过程中是切合的。找钱其实是企业寻求风险投资的第一要求,尤其是对于那些初创型企业而言。当然也有一些企业并不缺钱,那么找风投就更能够体现其更多目的了。

马云在给本书最推荐的时候写到阿里巴巴拒绝了30多家风险投资商,因为他们更加看重钱背后的价值,这的确是对的,不过大家要看到的是钱也是不能够忽略的。对于一家企业而言,找风险投资不仅仅是找钱,而是一个能够在上市之前长相厮守的合作伙伴。那么找这个合作伙伴如果能够给你提供更多的除了钱之外的东西,是不是更有价值呢?

IDGVC中国合伙人熊晓鸽就说,IDG跟别人相比好在哪里?好就好在IDG有很多年的投资经验,对中国市场熟悉,有广泛的商业资源,能够帮创业者躲过发展中可能出现的问题。这些东西在最后算起来,可能真的比钱更重要。

所以说,真正好的风险投资商,能够给创业者的不仅仅是钱,更多的是企业的生存发展长期的支持和帮助。给钱多的风险投资商并一定就是好的,给钱少的也不一定就是差的,创业者在选择的时候应该多加思量,看看自己究竟要什么,要有一个长远的打算

中国商报:对于没有明确赢利模式的互联网企业如何进行细分?社区类网站的评估标准和一般门户网站有什么不同?

雷中辉:在中国做风险投资的企业,多数都是投资于中国的互联网业。这是因为他们几乎都来自于美国高科技中心硅谷,另外,这个行业相对其他行业要开放。但是随着中国创业投资市场的升温,风险投资商投资的范围也越来越大,现在许多传统行业也在面临着风险投资商杀入的发展机遇。

可以说,中国市场上的活跃的风险投资商,尤其那些发展时间较长的如IDGVC、赛富、鼎晖等企业,在互联网投资商斩获颇丰,他们对于互联网商业模式的理解是其他风险投资商所不可企及的。

在本书中,上述风险投资机构有对于互联网投资的精辟阐述。至于是否有明确盈利模式的互联网企业风险投资上如何看,我认为他们看的都是长期,而并非眼前,社区类网站也是同样的道理。具体的评价标准,请读者可以在读过《你拿什么吸引我》这本书之后,慢慢品味。

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