德州太平洋集团全球合伙人王兟：
2000年至2006年期间担任TOM集团（2383.HK）CEO，三年内进行了超过40项业务收购和策略联盟，将TOM集团做成大中华区横跨互联网、户外传媒、出版、体育、电视及娱乐的传媒集团。
2006年5月加盟美国著名基金德州太平洋集团，成为董事总经理及全球合伙人之一，并担任德太增长基金北亚区负责人。2007年4月，向中国五大葡萄酒集团之一的云南红酒业集团投资1400万美元。
国际通常将私募基金细分为三类，创业投资基金、增长基金和并购基金，创业投资基金即国内通常说的风险投资，一般投资于新创立的企业，承担比较大的风险。公司做起来了，需要增长，就需要找增长基金。而当公司业务已经比较大，比较成熟，它的股权需要转换，就给并购基金提供了机会。德太主要从事增长基金，创投和并购做得比较少。
作为一个私募基金，我们需要有退出机制，因为我们是公司暂时的拥有者，不会永远拥有一个公司的股权，我们入股是为我们的投资者增值，到一定时候一定要卖掉。卖股权有多种多样的办法，IPO只是其中一种，当然IPO对于私募基金退出来说，还是一种用得比较多的办法，但是基金把整个公司卖掉或者是通过再融资来退出，也很常见。最重要的一点就是，只有好的公司才可以卖掉，才可以IPO，才可以再融资。
随着资本市场的发展，国内公司越来越多地在海外或内地上市，IPO对于大家来说已经不再神秘。一家公司做得很好、能够赚钱、有自己的竞争优势、在行业处领导者地位、有一个好的商业模式，达到一定的规模和管理水平以后，基本上都有上市的可能性。创业者应该把时间花在如何把公司做好，而不是去想如何做上市。很多人花时间去借壳上市，我们不排除有借壳上市有做得很成功的，但总体来说，一盘好的生意到一定时候上市的机会很大，管理层如果不是花时间把业务做好，而是天天想怎么上市，把时间浪费了，反而不好。
所以，我不太鼓励创业者只想着怎么把公司弄上市，我觉得他应该花时间想清楚：他相不相信自己的模式？他是否认为他的模式能够赚到钱？他在行业里面能不能有竞争的能力？能不能做到领导者地位？能不能够使别人觉得他是一个领导者？公司是一家好的公司？
我们寻找项目的时候，首先是要寻找在某一个行业的领导者，一个好的企业家。一个好的企业家是可以真正看到一个上市机会，找到一个好的商业机会，所谓好的商业机会就是有一定的独特性，有一定的比较高的利润额度，竞争比较有优势，而很关键的一点是，这个企业家自己开始一定要有激情，一定要很喜欢做这个事。什么叫激情？很多人都说是热爱自己的工作，我们发现有些企业家其实不完全是热爱自己的工作，有的时候是没有选择，他可能只懂做这一件事情，但是他越做越懂，慢慢地就只能集中精力做这个。
一个企业家要寻找自己的优势，寻找周围环境的优势，找到一个商业模式、一个资源、一个平台、一个做生意的办法和一个市场，在这里面，他跟别人相比是竞争优势的。当然对于公众市场来讲，希望这个公司、这个企业家所做事业的市场足够大，公司有不断发展的前途，这样作为一个上市公司才有前景。没有一家好的上市公司，是因为老板坐在那里想上市公司的要求而做出来的。
本文出自：http://www.vcexpress.cn
相关文章
