尽管联想高管对于业界热议的“手机并购”事件有诸多模棱两可的回复,但通过抽丝剥茧的仔细分析之后我们发现,海外手机并购业务对于联想来说并不是锦上添花,而是雪中送碳。不言而喻,雪指的是欧美市场,而碳,则是一个可以帮助联想在欧美站住脚根的专利防御伙伴。
关于联想海外并购的对象,坊间传过的名单有黑莓、宏达电。实际上这个名单可能更长,熟悉联想并购巴西 PC 业务的人大多了解,联想是一个喜欢做多手准备的人,而不是被人漫天要价。
下面谈一下为什么联想要并购海外手机公司。
1,专利防御。参照一下 HTC 和三星在美国市场的遭遇,大家就会得出一个结论,在一个专利壁垒丛生以及维权意识强烈的国家,心存侥幸是要付出多大的代价。此外,在国外还有形形色色的专利流氓,专以敲人专利竹杠为生。
2,渠道体系。手机渠道体系很多,比如运营商单元。理论上大家公平竞争,但是看一下中国的运营商及其合作伙伴,中华酷联会比其他品牌有着更多的机会。这意味着,没有多年的投入就想在渠道里获得利益最大化,是很难的。除非你像苹果一样有着让人惊艳的产品。
3,品牌提升。联想 PC 在美国的知名度已经很高,但这对于联想手机的帮助并不大。好比格力空调在中国市场第一,但格力小家电却不一定让人省心一样。海外并购对于联想的品牌拉动作用相当明显,以 ThinkPad 为例,部分外国人对联想 PC 的认知来自于,闻名全球的 ThinkPad 是联想的品牌。
4,资本换时间。当年,宏碁收购 Gateway 给联想带来了很多麻烦,这是一个典型的资本换时间和空间的案例。通过并购迅速获取欧美智能手机市场的船票,这比拿钱去交学费要实惠得多。
下面谈一下联想的难点在哪里:
1,钱是一个问题,但不是一个大问题。理由如下:联想一直有着不错的现金流,此外,并购不一定要靠现金,可以是股票交换,甚至联想可以做股票增发。
2,并购整合是一个问题,但不是一个大问题。理由如下:我们看一下联想的一系列并购及整合名单,业务遍及包括 IBM ThinkPad,NEC 在内美国、西欧、日本和巴西,成功的几率相对较大。
3,监管是一个大问题。这是一个超出了联想集团个人能力的问题,就是跨国公司所在国家的监管层面是否会同意资产出售。熟悉联想历史的朋友可能会知道,当初,在并购 IBM PC 业务的最后一刻,交易都差点中止掉。在软硬件一体化的今天,手机绝不是作为一个硬件产品存在的,其影响的范畴也绝不仅是商业一途。
写在最后的话:
尽管联想需要一个海外借力的对象,但纵观商业社会的各种并购案例,被并购的对象往往有着更迫切的出售意图,当然原因可能是多方面的。对于外国公司来说,联想或许是一个不错的买主,这家公司有着成功率较高的并购整合经验,对于被并购对象通常是品牌独立运营,而不是像惠普吃掉康柏一样简单粗暴的取而代之。