新京报讯 （记者李春平）8 月 28 日，乐视网披露了今年上半年业绩报告。今年1-6 月，乐视网实现营业收入 55.8 亿元，净利润亏损 6.37 亿元。这一业绩，相比去年同期大滑坡。2016 年上半年，乐视网实现营收 100.63 亿元，净利润 2.84 亿元。
这也是孙宏斌入股乐视网后，乐视网交出的首份成绩单。今年 1 月，融创斥资 150 亿元入股乐视网、乐视致新、乐视影业等乐视系公司，并成为乐视网第二大股东，陆续向上述 3 家企业派驻管理人员。此后的 5 月、7 月，乐视网创始人贾跃亭先后辞去乐视网总经理、董事长职务，融创中国创始人孙宏斌接任乐视网董事长，改组乐视网董事会。
孙宏斌入主乐视网后，对乐视的管理层进行了大量调整，并与贾跃亭旗下的乐视系非上市体系切割。在半年报中，乐视网也称其为“新乐视”，在报告期内与乐视非上市体系进行了切割。
在贾跃亭的掌舵下，乐视拥有视频、地产、电视、手机、汽车、体育、影业、金融等多个跨界子生态。在半年报中，乐视网称新乐视的目标是成为以家庭互联网为平台的文化消费升级大潮的引领者，打造以智能电视为核心的大屏互联网家庭娱乐生活。
但新乐视仍面临老问题，半年报显示，乐视网被诟病的关联交易仍居高不下，合计超过 50 亿元，关联交易导致的应收账款高企，直接影响了乐视网的流动资金。
另一方面，被新乐视委以重任的智能电视业务，表现不尽如人意。今年上半年，乐视网终端业务收入金额为 23.6 亿元，较去年同期降低 54%；主营超级电视的乐视致新营业收入为 46.5 亿元，净亏损了 2.8 亿元。
乐视致新的商品还出现积压。截至今年 6 月底，其存货金额达 14.4 亿元。乐视网称，存货余额较 2016 年末增加 52.32%，主要是控股子公司乐视致新本期新增库存商品所致。
【焦点1】
二季度营收不足 15 亿，净利润亏损 7.62 亿
在披露半年报的同时，乐视还发布一则会计差错更正公告，称因为公司今年第一季度报告中合并范围内业务结算抵消不完整，将今年一季度的营业收入由 49.22 亿元调整为 41.32 亿元，营业成本由 35.81 亿调整为 32.50 亿，销售费用由 8.30 亿调整为 3.71 亿。
一券商机构从事 IPO 工作的人士解释，业务抵消不完整更多是因为内部关联交易。“比如母公司向子公司采购了商品，从两家企业角度看，都可以算入营收业绩中，但合并报表后，作为一个整体，等于是左手倒右手，整体并没有影响。”
乐视网称，上述更正事项对已披露今年第一季度净资产、净利润、基本每股收益、稀释每股收益及加权平均净资产收益率无影响。
根据此前披露的乐视网一季度业绩，1-3 月，乐视网实现净利润 1.25 亿元。半年报业绩数据显示，乐视网今年1-6 月实现营业收入 55.8 亿元，净利润亏损 6.37 亿元。这也意味着今年二季度，乐视网仅实现营收 14.48 亿元，净利润则大幅亏损 7.62 亿元。而在 2016 年二季度，乐视网营收 54.29 亿元，净利润 1.7 亿元。
对于上半年业绩下滑，乐视网在年报中称，由于受到乐视体系关联方资金状况的影响，加之公司品牌受到一定冲击，随之客户黏性出现波动，公司的广告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑。
具体来看，今年上半年乐视网的广告业务收入 4.06 亿元，同比下滑 73.94%；终端业务（即硬件收入）上半年营收 23.61 亿元，营收腰斩；会员及发行业务上半年营收 21.32 亿元，同比下滑超过 3 成。
但上述券商人士认为，乐视网今年二季度营收差别如此之大，或还与其关联交易有关。“乐视网今年前三个月收入超过 40 多个亿，与去年同期相当，但今年二季度的营收却比同期大幅下滑。很可能是关联交易形成的大量应收账款提前确认了收入，但实际并没有收到钱，而到了今年二季度，收入都被提前确认了，导致收入大幅下滑。”
【焦点2】
“切割”不易，关联方应收账款余额超 50 亿
关联交易是乐视被外界诟病的主要问题之一，处理贾跃亭时代的复杂关联交易，被认为是孙宏斌入主后上市和非上市体系的切割。7 月的股东大会上，孙宏斌表示，资金不是问题。现在主要的问题是，关联交易怎么办。
半年报显示，今年1-6 月乐视网向贾跃亭控制的企业采购商品、劳务大幅减少，总金额为 7.5 亿元。如负责乐视手机业务的乐视移动智能，今年上半年，乐视网对乐视手机的关联交易为 4587 万元，而上期发生额为 7.79 亿元。
但乐视网对关联方销售商品的关联交易仍居高不下。上半年，乐视网向贾跃亭控制的关联企业销售金额仍高达 43.57 亿元。在 2016 年，乐视网向关联方销售金额总计 128.68 亿元。2017 年，乐视网预计向关联方销售金额将不超过 150 亿元。
大量的关联交易，导致乐视网的关联方应收账款居高不下，面临坏账风险。截至今年 6 月 30 日，乐视网的关联方应收账款余额 52.41 亿元，较 2016 年年底增加了 14.39 亿元。
对于如何解决关联方应收账款，乐视网称公司已与主要欠款方达成还款计划，定于 2017 年年末全部收回。但截至目前，主要欠款方资金情况持续紧张，未严格执行还款计划。
另一个解决办法，是变卖资产。乐视网称，非上市公司通过变卖部分资产、积极引入新的投资者等方式筹措的资金也将成为公司应收账款还款的重要保障。
此外，将关联方优质资产装入上市公司以其作价抵债也在考虑范围之内。半年报中披露，目前上市公司正在与相关方商议受让乐视投资 100% 股权事宜，乐视投资旗下拥有乐视金融类业务资产。
乐视网表示，关联方资金紧张的风波，使得公司关联方应收账款增加，回款不能及时完成，对公司现金流入带来负面影响，公司现金流紧张将影响公司正常运营。
截至 6 月底，乐视网拥有的账面货币资金余额为 29.8 亿元，但银行存款余额中冻结款项 2907 万元，TCL 多媒体控股股权并购项目保证金 21.51 亿元。这意味着乐视网能够动用的现金仅 8 亿元左右。
【焦点3】
承诺不算数，贾跃亭姐弟提前收回借款
在乐视网现金流如此紧张下，贾跃亭仍然选择从乐视网抽离资金。半年报显示，报告期内乐视网偿还了贾跃亭和姐姐贾跃芳 260 万元和 4.3 亿元的借款。
2015 年贾跃亭出具股份减持计划，曾表示将减持所持有的乐视网股票套现的资金全部借给公司作为运营资金使用，借款期限将不低于 60 个月，承诺时间为 2015 年 10 月 30 日。
而贾跃芳则在 2014 年 12 月、2015 年 2 月两次做出承诺，向公司借款 1.78 亿元和 15 亿元，借款期限不低于 60 个月，免收利息，用于补充公司营运资金。
据统计，贾跃亭、贾跃芳套现时承诺借给乐视网的无息借款总计 74 亿，但最高峰时贾氏姐弟借给乐视网不超过 30 亿。2016 年年报显示，乐视网归还了贾跃亭和贾跃芳 20.68 亿元和 9.68 亿元的借款。此次还款后，贾跃亭和贾跃芳对乐视网的承诺借款全部收回。
而贾跃亭还面临失去乐视网控制权的风险。半年报中乐视网称，贾跃亭持有公司股票 100% 被全部冻结，并且所持有公司股票质押率近 100%。若贾跃亭无法偿还前述冻结和质押所涉及的债务本金和利息，则前述冻结股权存在部分被强制执行的风险，从而带来实际控制人变更的风险。
新京报记者李春平
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孙宏斌能算清贾跃亭留下的账吗？
今年 5 月，贾跃亭辞任乐视网总经理，取代他的是此前负责乐视致新、超级电视业务的梁军。梁军要将乐视引向一个“新乐视”时代。乐视以往庞大的生态体系正在进行切割，而留给新乐视的一个难题是，如何面对贾跃亭时代留下的积累与包袱。
8 月 29 日，与乐视网半年报一同发出的，还有一则会计差错，更正公告指出乐视网一季度合并范围内业务结算抵消不完整，将追溯调整 2017 年第一季度营业收入、营业成本及销售费用。
去年 11 月，贾跃亭发表内部信坦承乐视资金链紧张，今年 1 月孙宏斌携融创中国战略投资乐视网。随后，乐视的非上市公司业务面临调整。4 月 10 日，乐视网公布一季度业绩预报显示，归属于上市公司股东的净利润超亿元。4 月 27 日，乐视网公布一季度财报。
时隔 4 个月，乐视网对财报做了更正。一位财务人士称，乐视网涉及很多关联交易，业务统计存在混乱的状态，很可能是合并报表时出现的问题。乐视网也需要解释是否存在美化财报的问题。
此前孙宏斌在乐视网临时股东大会上提到乐视网的财务问题时说，“上半年亏了 6 个亿，有人问亏了那么点儿吗，我都不知道。”乐视网 2016 年销售前五大客户均为乐视网关联方。
梁军表示今后要发力的四个方面，包括在终端保持领先优势，实现内容变现，形成乐视生态闭环，组织变革和效率提升。而孙宏斌可以凭借人脉为乐视找钱，但前提是要理清乐视内部、外部的财务问题，新乐视才能真正扬帆远航。
（刘素宏）
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