原正望咨询副总裁周洪美
最近这一段日子团购网站的日子不太好过。国内团购网站，如高朋网、开心网、窝窝团等都在大规模裁员；在美国，团购网站的鼻祖Groupon也因为市场形势低迷而取消了原定于近日开始的IPO路演，将重新考虑上市计划。后一则消息对团购网站的打击恐怕会更大，中国互联网一向是以把美国的商业模式复制过来（Copy 2 China），经过包装后再回到美国上市，如果Groupon无法成功上市，中国团购概念的网站在资本市场上的吸引力就要大大的打上一个折扣了。
互联网从本质上来说更像是一种资本游戏，让投资者相信未来的巨大收益而在现在投入资金。一个网站的成长过程总是伴随着一堆天使投资者、风险投资基金、PE和投资银行，通过向投资者描述一个远大的前景，描绘一个诱人的蛋糕，来说服投资人进行投资，直到网站成长到一定的高度，譬如能够公开上市。这个过程中，对网站的估值主要依靠的是投资者对未来收益的预期而不是当期的收益，让投资人有好的预期就需要不断地扩大规模，这就是许多互联网网站烧钱的原因所在。
Groupon未能成功IPO的原因除了目前经济形势不好之外，投资者还对这种模式的未来可持续性产生了怀疑，从而降低其估值。而Groupon又不甘心贱卖，只能推迟IPO。不过Groupon的IPO不会暂停太久，因为目前团购网站还处于烧钱阶段，需要大量的资金支撑，而经过多轮融资后，出于投资人的压力和股权结构的考虑，IPO已经成为一种必然的融资方式。同时，当一个网站发展到一定阶段后，会出现增速下降的现象，在增长较快的阶段上市能够获得更好的价格。这个道理同样适合于国内的团购网站或类似网站，比如京东商城，虽然刘强东否认京东近期有上市计划，但其必定会在未来不长的时间内实现IPO。
当IPO的大门很难打开，国内的团购网站则选择裁员等方式以实现节约成本。不过相对于节流，开源才是典型的互联网模式。不过在非常时期，团购网站也只能通过这种非典型方式以期熬过这段艰难岁月。
周洪美，出生于安徽，中国人民大学电子商务方向博士生，统计学硕士；先后在CNNIC和正望咨询工作，曾担任正望咨询副总裁兼首席统计师，对电子商务有较深入的研究。
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