注：近期母婴市场频繁获得大额融资，其中便包括昨天刚宣布C轮 1 亿美元的辣妈帮，估值达到 10 亿美元，然而事情刚公布，便有投资圈人士吐槽了，推断辣妈帮融资和估值数据有水分，以下为全文，转自 IT 老友记微信公众账号：
有些话不吐不快！
从昨天开始，在投资圈子里有一条新闻很火爆，女性移动社区辣妈帮融资 1 亿美元，估值 10 亿美金，由唯品会领投，经纬创投、景林资本、晨兴创投跟投。
我勒个去，春节去了帕劳几天，回来就直接从社会主义估值，过渡到共产主义啦？？？紧接着，就是 VP 打来的电话，要我对此项目投资做出说明：为何公布的估值与我们之前分析报告中的预估相差这么大。
母婴行业这几年，公司的海外总部那边盯着很紧，他们认为这个中国经济下行中一个反周期行业，和教育、医疗一样。所以 Team 也跟得紧，这个领域里拿得出手的项目并不多，所以上量级的基本上大家都看过。就在 1 月份，还跟朋友聊起辣妈帮，当时我们认为的估值也不过 1-2 亿美金之间。
一个月过后，估值就翻了 5 倍多？亮瞎眼啊，任何一个做投资的都不会相信。当然，发牢骚也得有个职业操守。所以，我不会给你看当时的尽调的算法。不过，从一些公开资料上也是算得出来的。
辣妈帮在 AppStore 的排名情况其实很容易查到，1 月份排在总榜的 900 多名，由此推算每日新增大概在 2000+，安卓几个主流市场叠加起来每日新增大约在3-4k，根据总下载量、新增用户数、活跃度对比行业内部消息推测，辣妈帮的产品实际上 DAU 可能在 60-70 万左右。同等量级的产品平均起来看，通常估值很难超过 2 亿美元。
好吧，既然是热门行业，那就上浮个 50%！再多了，LP 会掐死你的！
这样体量的电商，PS (市销率)算 2 倍差不多了。也就是说，宣称 60 亿人民币估值的辣妈帮年销售流水达到 30 亿元，这几乎是 2013 年上半年 Zulily 的水平了！且不说一个 DAU 在 70 万左右的母婴移动社区有多大的商业潜力，但就辣妈帮官方公布的电商月流水 5000 万元的数字来讲，也和估值有着明显的出入。
好吧，我那朋友听到此事也是有种被打脸的感觉。据说，很多内部传闻，此次辣妈帮融资的可靠数字应该在 2500—3300 万美金区间内，估值大概 1.5 亿，最多是接近 2 亿，正好与我们之前的推算相吻合。
你说出去容易，上下嘴皮一碰，张口就把融资额翻几个跟头。创投还怎么干！怎么写 close！这么贵，怎么跟 LP 交代！要是上市，怎么去自圆其说！遇到类似的项目，还不得漫天要价啊！
今年伊始，徐小平就发起过倡议，说要一起来消除虚报投资额的现象。还警告真格基金所投公司，要么不报融资消息，要报就要报真实数字，否则他会在微博里“不小心”透露真相。
我觉得，咱们就别不小心了，知道真相就得说好伐！不然，我还得悲催地写多少解释邮件啊。
相关文章