华尔街激进股东正掌舵硅谷" />
在美国互联网行业，激进的大股东和基金，正在扮演日益重要的角色。继 eBay 在投资大亨伊坎的压力下，被迫宣布将分拆 PayPal 之后，雅虎也逐渐成为被激进对冲基金掌控的公司。华尔街投资机构正在按照自己的计划改造雅虎，在剥离了最有价值的阿里巴巴股权之后，激进股东正在怂恿雅虎变卖剩下的门户资产。
对冲基金 Starboard 成为雅虎一系列变化的重要推动因素。去年三季度，该基金收购了雅虎1% 的股权（购进 772 万股股票），此后成为活跃投资人。
本周，Starboard 最重要的一个诉求获得满足。雅虎宣布，将把剩下的阿里巴巴 15% 的股权，剥离出来注入到一个新注册的投资公司 SpinCo 中，这种资产分拆的做法在互联网行业也是相当罕见。
对于 Starboard 在内的股东来说，雅虎此举是个极大的利好。持股人可以从雅虎最有价值的阿里股权资产中，获取最大化的价值。
去年九月份，雅虎转让了 1.4 亿股阿里巴巴股票，一共从阿里巴巴集团获得了 94 亿美元，然而税费负担高达 30 亿美元。此次通过将股权剥离出去，雅虎以一种免税的方式，让所有股东享受到了阿里巴巴的资产。
投资人深感兴奋，雅虎宣布决策后，股价出现了暴涨。不过可惜的是，第二天阿里巴巴发布财报，某些指标令华尔街失望，结果导致雅虎股价再度下挫。
对于雅虎的投资人来说，他们最担心的是现任 CEO 梅耶尔将阿里巴巴资产变卖之后，利用所得资金胡乱进行收购计划。此前，梅耶尔进行了不计其数的并购，但是对于改善雅虎的业绩几乎毫无帮助，投资人一直在约束梅耶尔低效率的并购野心。
对梅耶尔不利的是，去年四季度的收入只有 11.8 亿美元，不及一年前的 12 亿美元。
在剥离了阿里巴巴股权之后，雅虎只剩下门户资产。Starboard 这样的活跃投资人，已经在提前规划下一步的动作。其中一个方案是让雅虎和另外一个老牌门户网站 AOL（美国在线）合并，这一交易可能有助于雅虎的视频业务。
活跃投资人考虑的另外一个方案是变卖雅虎门户。实际上，许多业界分析师认为，雅虎门户资产已经一文不值，如果剥离掉阿里巴巴股权资产，雅虎门户资产的股价为每股“-6.3”美元。不过据估计，在 SpinCo 分拆完成之后，剩下的雅虎公司市值在 60 到 100 亿美元之间。
美国财经投资媒体也指出，雅虎此次的分拆举动，再一次证明了活跃投资人和激进对冲基金的巨大作用，他们在经过长期施压之后，往往能够逼迫现有管理层作出妥协，从而进一步保障了股东的权益。
有评论指出，对于科技行业的投资人而言，跟踪 Starboard、伊坎等激进投资人的行动，实际上也成了一个能获得高额回报的投资秘笈。
去年九月，在经过伊坎长期攻势之后，eBay 管理层终于妥协，宣布将会在 2015 年，将最有价值的支付业务 PayPal 从公司分拆出去。分拆后的 PayPal，将会摆脱 eBay 的种种束缚，成为能够和苹果支付一绝高下的支付巨头。
另据报道，在另外一家硅谷先驱企业惠普的分拆计划中，也有激进投资人的影子，一个名为拉夫·惠特沃斯的激进投资人，一直要求惠普分拆（其公司持有惠普 1.5% 股权）。（晨曦）
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