2014 年,1155 家公司首发上市,融资逾 2380 亿美元。按融资总额计算,这是 2010 年以来全球 IPO 市场表现最好的一年。高盛、摩根大通等投行的收入也水涨船高。
对于全球 IPO 市场来说,2014 年是收获颇丰的一年。
这一年,1155 家公司首发上市,融资逾 2380 亿美元。按融资总额计算,这是 2010 年以来全球 IPO 市场表现最好的一年。
今年还出现了美国历史上规模最大的 IPO——中国电子商务巨擘阿里巴巴 9 月份于纽约证交所挂牌上市,筹集资金高达 250 亿美元。
这场 IPO 盛宴也带来了不少赚钱机会。高盛迎来了有史以来业绩最好的一年。彭博提供的数据显示,高盛参与了全球 109 家公司的 IPO,承销费净收入为 47.6 亿美元。
摩根大通紧随其后,涉足了 113 家公司的 IPO,斩获收入 40.3 亿美元。位居第三的摩根士丹利与前两名差距较大,承销收入近 3.72 亿美元。
投行通过承销新股赚取佣金,这笔费用按照新上市公司融资总额的固定比例来收取。在美国市场,大型 IPO 的承销费比例通常为3%-5.5%——如果投行希望参与备受关注的 IPO,往往会下调这个百分比。
举例来说,在阿里巴巴创纪录的 IPO 过程中,承销商同意收取1% 的佣金。降低收费通常都是物有所值的,这样做既是为了和企业建立关系,也有利于投行今后的业务,比如随后的公司债券发行,或是其他大型 IPO。
此外,承销费并不是投行在 IPO 中的全部收入。通常,投行在 IPO 中所获得的收入远高于承销费,而且它们在新股上市交易后甚至赚的更多。上市当天,热门公司的股价经常飙升,从而超出发行价;投行就会将手中的新股抛出,直接套利。
所有这些都有助于提升投行的 2014 年的财务表现。第三季度,花旗集团的承销收入同比增长了 51%,摩根大通的承销收入增幅为 24%。借助这部分收入的大幅攀升,花旗和摩根大通的总收入同比分别上涨了9% 和5%。
投行不是今年 IPO 盛宴中的唯一的大赢家,尤其是牵涉到阿里巴巴时。雅虎得感谢阿里,后者让它不费吹灰之力就赚了近 94 亿美元。此外,阿里巴巴上市后,软银董事长孙正义也一跃成为日本首富。