途牛今天宣布与弘毅投资、京东商城、携程旗下子公司“携程投资”及途牛 CEO 于敦德与 COO 严海锋签订股权认购协议。途牛将向上述投资者出售 1.48 亿美元的新发行股份。
根据股权认购协议，弘毅投资、京东、携程投资、于敦德和严海锋分别以 5000 万美元，5000 万美元、1500 万美元、1650 万美元及 1650 万美元认购途牛A类普通股。
途牛认购价格为每股 4.0203 美元，即每股美国存托凭证 12.061 美元。此认购价格较协议签订前 5 个交易日途牛美国存托凭证每日收盘价格平均值溢价 3.19%。
当前途牛市值为 6.26 亿美元，途牛增发 1.48 亿美元必然会改变其股权结构，那么，京东、携程在途牛分别占据多少股份？增发后途牛管理层的股份又会发生什么样的变化？
途牛截止到 2014 年 11 月 26 日的股权结构
根据途牛提供的 SEC 文件显示，途牛的股权结构较为分散，此次增发前，DCM 拥有途牛 500 万股A类普通股，2607 万股B类普通股，一共拥有途牛 23.9% 的投票权。
淡马锡持有途牛 2083 万股B类普通股，一共拥有途牛 18.7% 的投票权，携程持有 500 万股途牛A类普通股，在A类股中占有 10.2% 的股份，只有 0.4% 的投票权。
于敦德拥有 220 万股A类普通股，1042 万股B类普通股，一共拥有 9.6% 的投票权，严海锋拥有 220 万股A类普通股，695 万股B类普通股，一共拥有 6.4% 的投票权。
途牛 1 股A类普通股拥有 1 张投票权，1 股B类普通股拥有 3 张投票权。此次增发前，途牛一共拥有 1.55 万股普通股，其中，A类股 4894 万股，B类股 1.06 亿股。
携程上一次 1500 万美元投资途牛，一共拥有 500 万股A类股，这也意味着增发前携程实际持股 3.2%，于敦德持股为 7.68%，严海锋持股为 5.85%，持股最大的为 DCM，为 19.89%。
此次增发后，弘毅投资、京东、携程投资、于敦德和严海锋一共花费 1.48 亿美元，每股 4.0203 美元，这可算出新增普通股的数量，途牛此次应该一共增发 3681 万股普通股。
这使得途牛总股份达到 1.92 亿股，即此次途牛增发股本占到原来的 23.7%，使得原来股权稀释，携程原股权被稀释到只有 2.586%，DCM 股权降低至 16.07%。
由于携程此次再投入 1500 万美元，这算下来携程当前持有携程的股份为 5.17%。弘毅投资、京东此次分别投入 5000 万美元，股份数分别有 1243 万股，持股则分别为 6.47%。
于敦德和严海锋分别以 1650 万美元及 1650 万美元认购途牛A类普通股，增持股份数分别为 410 万股，这使得于敦德增持后股份变为 8.7%，严海锋的股份变为 6.9%。
于敦德说，欢迎弘毅投资、京东成为途牛新股东，期待与京东下一步在业务上更紧密战略合作。此次携程也增持股份，途牛和携程会在更多的资源上展开合作。
严海锋表示，途牛会持续提升服务与品牌，加强在二三线市场的渗透，加强在无线、研发和旅游产品上的投入，不断提升客户体验，进一步扩张市场份额，强化途牛市场地位。
另据知情人士透露，途牛此次大幅增发主要是为执行中长期战略，不为短期因素所影响。
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