余额宝、理财通收紧大额赎回
随着宝宝规模日益庞大，银行系宝宝和互联网系宝宝在垫资问题上表现出分化。昨天起，余额宝超过 5 万元的大额赎回将不再享受T+0，而变成T+1 甚至是T+2。与此同时，中信银行拟推出的“薪金宝”则加快了到账时间。
余额宝、理财通相继收紧大额赎回
根据支付宝发布的公告，昨天开始，转出日累计超过 5 万元如果是在当日 15 点前申请转出，则在下个工作日才能到账，也就是T+1，不过投资者将比原来的转出方式多获得一天的收益。如果是当日 15 点后赎回，则必须在下两个工作日才能到账，也就是T+2。
此前，货币基金实现T+0 甚至是实时到账，后面是由基金公司或者是银行先把资金垫付。一季度，货币基金规模暴增 6959 亿元至 1.44 万亿元，其中余额宝为 5400 亿元。
分析人士指出，由于余额宝的“盘子”越来越大，垫付资金方面出现紧张，尤其是在银行间市场下午 3 点收盘之后，赎回压力更加明显。在此之前，理财通也更改了赎回时间，将原来的T+0 改为有条件的T+0 或T+1。
天弘基金昨天表示，调整赎回时间是想给投资者更多的选择，并且 5 万元以上的大额赎回客户并不多。
银行系垫资优势凸显
在互联网公司面临垫资压力而更改赎回规则的同时，银行系宝宝则凭借资金实力将T+0 进一步升级到无缝连接。
中信银行和信诚基金拟于下周推出“薪金宝”，用户申办中信银行借记卡后，可设定最低金额，超出部分将自动转为货币基金。在需要使用资金时，无需发出赎回指令，可通过 ATM 机直接取款或直接刷卡消费，中信银行的后台会自动实现货币基金的快速赎回。关于垫资问题，中信银行是通过授信的方式借给信诚基金，信诚基金支付一定的利息。
面对宝宝类产品的崛起，银行相继推出类似的宝宝类产品进行反击。基金人士称，随着监管层对协议存款、罚息政策趋严，宝宝类产品的资金问题将更加突出，背靠银行的银行系宝宝优势将更加明显。
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