近来经常接到记者朋友打电话来询问比特币（BitCoin），想了解的问题往往是它到底是什么东西，以及拿来取代货币的可能性与风险。我想今天的文章，就让我们来聊聊这个题目。
什么是比特币
简单来说，你可以把 比特币 看做一种「虚拟的黄金」。和黄金一样，它必须要透过挖矿来开采，且总体的蕴藏量有绝对上限。但和黄金不一样的，它看不到摸不到，一切都是以计算机位元的方式储存 ── 因此是「Bit」做成的「Coin」。
比特币 背后是由一种 P2P 分散式的资料运算与储存结构，外加精心设计的算法，来确保它的稀缺性以及每个单位的独一性。不过这些技术细节不是今天讨论的重点，因此我们就不深入分析。
比特币的特性
比特币的最重要特性，是从出生的第一天开始，它就被设计为新供给量将逐年降低的「虚拟贵金属」。也就是说，假设全体人类对它的兴趣没有随之逐年降低，则这个虚拟贵金属的价值将会逐年成长，并且成长的幅度将随着供给与需求间的差距而加快。
相对来说，实体的黄金并没有这样的特性，参考下图你会发现，黄金的年产量在过去百多年来是逐步垫高的。(注意两张图的差距，比特币 图显示的是总供给量，黄金图显示的则是年产量)
货币与价值
了解了这两种「贵金属」的特性，我们接着要来探讨一下货币与货币的价值。首先，就像在「财富不是钱」中论述过的一样，最纯粹的货币 (也就是钱) 事实上不是一种财富，因为它本身对人类没有任何功效 ── 千元大钞或许可以拿来折纸飞机或是生火取暖，但这两件事情在一般状况下的价值远远低于 1,000 元。换句话说货币本身只是一种中间产物，用来当价值交换过程中的介质，让交易更为顺畅，解决缺乏介质的以物易物模式产生的种种无效率性。
我的牛奶可以跟你换米吗？什么？你只有鞋子？我已经有鞋子了！他有米？但是他想要豆腐？谁有豆腐？你不能先把我的牛奶拿去放着吗？牛奶会坏掉？天啊！这是什么没效率的世界…
因此货币最重要的功能就是流通性与储值性，越多买卖方愿意接受一个货币，并且它所储存的价值越稳定，则它就是越棒的货币。其中价值的储存尤其重要，因为如果一个货币的价值很不稳定，则愿意接受它的买卖方也会减少，那回过头就会让它的价值减损。
所以为什么早期黄金自然成为了人类社会重要的货币，因为它的产量相当低，且闪亮亮的很适合拿来炫富。有人开始配戴后引起更多人的兴趣，逐渐成为了多数人都向往的玩意。然而黄金的供给永远无法跟上需求，因此让它的价值长期维持高档，形成了价值储存的能力。很多人喜欢，又能够维持价值，因此它成为了一种广泛被接受的价值交换介质，一种货币。
就和 比特币 一样，黄金的兴起是一个由下往上的 P2P 共识形成，因此这个能量是非常根深蒂固的。即使是后来人类社会透过政治的力量，发行了由国家保障流通性与价值的货币，但在改革的初期，仍旧必须要透过保障黄金的兑换来维持价值，而即使到了今天，黄金仍是多数人有共识的终极价值保存工具。(想到战争逃命，你第一个想到的家当一定是金条)
升值与货币
货币需要能够稳定的储存价值，但如果它储存的价值不断在上升，会发生什么事情呢？假设我跟你说你银行里的存款，每年都会增值 20%，换句话说，放个四年它的价值就会变成两倍，你会做什么事情？当然是很舍不得花。如果大家都舍不得花，那货币的流通量就会降低，货币的流通量降低，它的价值又会更升高，如此就形成了一个恶性循环，最后反而会扼杀这个货币作为交易介质的能力。
不仅如此，因为这个东西会不断升值，长期囤积者就会开始出现，而且他们会取得日益升高的市场操控能力。等到他们累积了对价格产生冲击的能力，他们会对市场发动攻势来创造震荡，因而取得更多货币，接着又得到更强大的能力。
因此在实务上货币必须设计成「贬值型」介质，也就是由国家透过控制货币供给去形成长期的微幅通货膨胀，换句话说就是货币价值贬抑，来鼓励人们不要一直把货币拿在手上，尽快 (趁它还没贬值前) 拿去换成你要的东西，因此可以维持货币的流通量，顺畅买卖交易。当然这样的设计同时也大大削弱了想要囤积货币、破坏市场者的力量。
比特币 作为货币
因此，与黄金相比，比特币 少了闪亮亮的炫富效果，所以并没有终极的价值锚点。且相反于黄金，比特币 的供给量是无法成长的。也就是说，比特币 的价值完全起源于人们的「信心」，大家相信这个稀缺性是有价值的，且相信其他人也有同样的共识。目前看来，有这样共识的人正在不断上升，且速度比 比特币 的供给量还快，因此 比特币 至今的长期价值是震荡上扬的。
那会造成像 Winklevoss 兄弟这种囤积者开始出现，且越来越多。他们会去冲击 比特币 的价值，企图从震荡中获利。而 比特币 的价值完全基于信心的这个根本，又会让每次冲击的震荡更为剧烈，也让 比特币 更沦为炒作工具，也就越难作为一个价值稳定的货币。
最后，到 2040 年，当 比特币 的总量到达 2,100 万时，它的新供给将会完全停止。这又会让事情更加恶化，因为囤积者的力量还会更强。
虚拟支付
也因此，我认为 比特币 是一个很有趣的金融工具，聪明的人在里面有相当大的获利空间。但我不看好它作为一个货币，也就是价值交换介质的前景。
但即便如此，我非常看好虚拟支付的前景。货币的发明，取代了以物以物的过程，让交易更为顺畅。但货币毕竟还是一种「物」，既然还是物，就还是有它不够方便的地方，需要提领、需要携带、需要交换、需要担心遗失。因此当悠游卡这种「虚拟钱包」出现，马上就受到欢迎，因为大家不用再处理麻烦的零钱。
所以如果有任何东西能够比悠游卡还要方便，让你甚至连卡都不用带，只要能验证身分，就能够完成交易，那这个东西一定会比货币、悠游卡还受欢迎。事实上，这个东西早就出现，在 App Store、在 PayPal、在 Amazon，你都只需要输入一组密码，甚至未来连密码都不需要，只要指纹验证一下，就能够完成付费。
所以虚拟货币一定会兴起，因为虚拟支付是人类的心之所向，它势必会成为未来最主流的交易方式。或许 比特币 不会是那中间最主流的介质，但在我们逐步改写金融秩序，缓缓迈向全面虚拟支付的这条路上，我相信，会有很多创业的机会，可以给大家追逐。
Images via gliph, Wikipedia, wealthdaily and bitcoincharts
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