Twitter 的出现是一个“意外”
2004 年，前谷歌员工埃文·威廉姆斯(Evan Williams)投资并入主了视频分享公司 Odeo，并邀请好友，同是前谷歌员工的比兹·斯通(Biz Stone)加入。
悲剧的是，Odeo 上线不久苹果就发布了 iTunes，提供类似服务的 Odeo 几乎遭遇灭顶之灾。迫于压力，威廉姆斯不得不在内部举行“头脑风暴”，最后他们采用了当时 Odeo 员工杰克·多西(Jack Dorsey)的想法“用短信来告诉社交圈里的人，你在干什么”。在 2006 年 2 月，他们推出了 Twttr (Twitter 的前身)，让用户发短信就可以把自己的消息发布到网络上。
2006 年 9 月，在 Twitter 正式上线两个月之后，只积累了 5000 用户，并且经常宕机——看起来没有任何成为“明星”的潜质。这个时候 Odeo 公司的股东们已经坐不住了，威廉姆斯不得不花费 500 万美元购回 Odeo 的股权。但是威廉姆斯也并不看好 Twitter，他只是希望把公司改造成创业项目孵化器，然后继续做自己喜欢的项目。
奇怪的 Twitter CEO 们
威廉姆斯是著名博客网站 blogger.com 的创始人，奇怪的是他并不看重 Twitter，这也致使当时很多投资人错失了机会，因为威廉姆斯对当时的股东们宣布公司转型做 Twitter 时，显示“毫无信心”，Odeo 股东们最后都选择了把股权卖给了威廉姆斯，如今 Odeo 的前股东们都把威廉姆斯称为“腹黑男”——8 年时间，Twitter 从 500 万到 10 亿美元，威廉姆斯让他们错过了 2000 倍的套现机会。另外，威廉姆斯在上马 Twitter 项目之后，还直接把 Odeo 的创始人，Twitter 原型设计者之一的诺亚·格拉斯给开除了。
Twitter 之父多西不但是个工程师，还是认证按摩师，并且在一个缝纫中专学校学习，如果 Twitter 实在发展不起来他就准备去做牛仔裤了。还好，Twitter 在接下来的日子里爆发了，在 2007 年进行了第一轮融资时，Twitter 从 Odeo 中拆分出来，多西当了 CEO。当时 Twitter 估值 2000 万美元，合广投资合伙人，美国最著名的天使投资人之一的弗雷德·威尔森(Fred Wilson)对 Twitter 进行了第一轮投资，持有 Twitter 股份超过5%。
2008 年 3 月，Twitter 注册用户达 130 万，威廉姆斯开始接管 Twitter。2008 年一直到 2010 年，威廉姆斯担任 Twitter 的 CEO，而当时也是 Twitter 用户数增长最快的阶段。2010 年 10 月，时任 Twitter 运营主管的迪克·科斯特洛(Dick Costelo)接替威廉姆斯出任 CEO——他曾经是一位喜剧演员。2011 年，威廉姆斯离开 Twitter。
前后三位 Twitter CEO，威廉姆斯占股 12%，多西持股 4.9%，科斯特洛持股 1.6%，而威廉姆斯与多西的关系非常紧张，而科斯特洛在 2012 年时称“当 CEO 是一种心理伤害，要调和很多事情”。
图：由左到右为 Twitter 三位创始人 Evan Williams、Biz Stone、Jack Dorsey
基本面，以及股份结构
2008 年，Twitter 曾拒绝了 Facebook 开出的 5 亿美元的收购价，如今他们的估值又翻了 20 倍。经过 7 年的发展，Twitter 官方在美国时间 10 月 3 日向美国证监会(SEC)，提交了招股说明书(S-1) 申请上市 ，估值 100 亿美元，计划融资 10 亿美元。在招股说明书中，Twitter 宣称月活跃用户 2.18 亿，僵尸用户约为5%，日活跃用户超过 1 亿，日平均推文超过 5 亿条。
Twitter 现在最严重的问题是入不敷出，Twitter 在公开 IPO 计划之前已经融资 11.6 亿美元，但仍然有高达 4.186 亿的累积赤字，如此巨量的花钱让人汗颜，而为了账面好看，据说在上市之前，Twitter 还在寻求贷款。目前他们正在与摩根大通及摩根士丹利商谈，可能贷款 5 亿-10 亿美元。
以下为 Twitter 招股书中基本情况要点提炼：
除了 3 位创始人总计 18.5% 的股份，机构股东 Benchmark 以及其合伙人兼董事会成员彼得·芬顿(Peter Fenton)占股 6.7%。其他拥有5% 或以上股份的机构股东有，Rizvi Traverse、Spark Capital、Union Square Ventures 和 DST,而据说 Rizvi Traverse 机构的持股比例高达 15%。
以下为 Twitter 招股书中股东基本情况：
与所有社交网络 IPO 时面临的难题一样，大家都质疑 Twitter 如何赚钱，但目前 Twitter 的主营业务还是广告。Twitter 于 2010 年开始销售广告，但在当年上半年，该公司的广告业务就贡献了约 87% 的营收，而这一营收结构至今也没有多大改变。
Twitter 无疑面对着两大挑战：1.移动互联网;2.收入如何多元化。以目前 Twitter 75% 的移动端月活跃用户看来，Twitter 已经抢占到了移动互联网的门票，但是，Twitter 的营收成为难题。Twitter 去年的营收约在 3.16 亿美元，如今估值超过 100 亿美元，以此推算，Twitter 市盈率在 30 倍以上，明显高于去年 Facebook 上市前的 26 倍。但去年营收以及现金流情况更好的 Facebook 股价却在上市后一路狂跌，不过如今 Facebook 用移动端的成功，以及 10 亿的用户和稳定的营收增长让股价抬升到了 50 美元，是低谷时的 150%。
Twitter 的情况看起来并没有那么乐观，他们的负债以及营收情况，让他们很难在已经对社交网络激情退却的资本市场获得追捧，除非他们像 Facebook 那样证明自己，而不只是简单的展示出“我很有潜力”。
关键
Twitter 的关键在于是否能实现营收多元化，以及提高移动端收入，所以 Twitter 才不得不在上市前夕花费一年的营收(3.5 亿美元)收购移动广告公司 MoPub，为了在上市前夕向投资者证明自己未来在移动端的营收潜力。
至于挖掘营收潜力，美国投行 SunTrust Robinson Humphrey 发布研究报告称，Twitter 有三个巨大营收业务可以挖掘：
1. 视频推送。
Twitter 的最大的机会之一，是利用其视频内容推广工具 Amplify，在规模达 2000 亿美元的全球电视市场分得一杯之羹。Amplify 允许广播公司通过 Twitter 发布视频短片和广告，并与电视上播放的节目同步。
2. 搜索关键字
Twitter 今年 5 月推出的关键字瞄准(Keyword targeting)功能，也可能促进该公司的营收。Twitter 可以利用其搜索功推出类似于谷歌、百度这样搜索引擎的关键字(AdWords)竞价排名的产品。
3. 电子商务
也就是如今新浪微博所走的路，电子商务植入 Twitter 中。
4. 移动应用分发渠道
Twitter 在 IPO 文件中披露，其每月活跃用户中，四分之三是移动用户。
Twitter 要崛起还有很多难题，首先 4 亿多的负债将让它未来几年收入压力巨大，Twitter 用户数量为 2 亿，与如今已经 IPO 市值 248 亿美元的职业社交网络 Linkedin 相同，却没有展现出比 Linkedin 更巨大的社交价值，而对比 Facebook 的 10 亿用户，8 亿以上的移动端活跃用户，稳定的营收，以及上市前就手握 15 亿美元的现金，Twitter 显得有些穷困潦倒。Twitter 仍是一家负债，并且在寻找营收的公司，并且 Twitter 现在不像 Facebook 有扎克，Linkedin 有霍夫曼一样，Twitter 在精神与股份控制权上缺乏一个绝对领袖，这对于一个急需快速推进业务的科技公司来说，不是件好事情。
Facebook 不是人人，Twitter 也不一定比微博好，切莫以我们“局域网”的视角去观察世界互联网。Twitter 的崛起，要等到它真正找到强大的营收支撑之后，总之这不容易。
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