由于前不久发表了关于将海外现金汇回国内的声明，再加上降频门事件的影响，苹果最近备受关注，但是在该公司发布 2018 财年第一季度财报的前夕，投资者最关注的仍然是 iPhone 的销量。
苹果将在 2 月 1 日发布 2018 财年第一财季财报，预计该公司的收入将主要由售价 1000 美元的 iPhone X 支撑。这款新旗舰手机在第一财季的大多数时间都处于供应不足的状态，但是由于它的价格很高，应该有助于提升苹果的季度收入。分析师们预测苹果第一财季收入为 868 亿美元，比上年同期增加 11%。
64GB 机型的 iPhone X 的起步价为 999 美元，但是调查显示，大多数早期用户更青睐售价为 1149 美元的高配机型。因此，分析师们预测第一财季售出手机的平均售价上升到了创纪录的 752 美元，比上年同期增加逾 50 美元。
平均售价也会因为 iPhone 8 系列产品的定价更加合理而得到提升，iPhone 8 的起步价为 699 美元，最高配置的 iPhone 8 Plus 的售价高达 949 美元，比前一年的新产品的价格更高。由于苹果总是在每年秋季发布新款 iPhone，因此每年 12 月当季的 iPhone 平均售价都是最高的，消费者往往会有极高的兴趣购买最新款 iPhone 作为节日礼物。
但是很多分析师认为，人们的平均期望太低了。瑞穗证券分析师阿布西-拉姆巴（Abhey Lamba）表示，预计 iPhone 平均售价增加 50 美元，这低估了 iPhone X 的影响力。他在投资者报告中写道：“投资者的预期似乎很低。”他预计 iPhone 的平均售价将在 780 美元到 790 美元之间，他认为这会导致苹果的实际业绩超出预期。
但是由于 iPhone X 发布初期存在供应不足的问题，投资者很可能会在 3 月当季之前重点关注 iPhone 的平均售价。分析师们普遍预测 iPhone 平均售价会在 3 月当季重新回到 752 美元。投资者将密切关注苹果针对 3 月当季提供的业绩指导，这关系到苹果是否认为 iPhone X 的销量会在 2018 年初供应正常化之后大幅增长。市场普遍预计，苹果当季的营收为 681 亿美元，较上年同期增长 29%。
苹果股票走势或许与 iPhone 销量关系密切，但是分析师们可能会趁着苹果召开财报电话会议的时候向公司管理层提出其他的问题。该公司最近承认有意放缓老旧 iPhone 电池，并在年底启动了一项打折更换电池的计划。管理层或许会对这些举措对公司财务和声誉造成的影响作出解释。
同样值得注意的还有苹果针对将海外现金汇回国内的计划提供的任何新信息。该公司上周发表声明称，它将建造一个新园区，创造 2 万个就业机会，并支付一笔 380 亿美元、与新税法有关的“资金遣返费”。苹果可能会将这笔费用计入本期财报，但是支付这笔费用并不意味着苹果将把所有的海外现金都汇回美国。
该公司首席执行官蒂姆-库克（Tim Cook）上周在接受媒体采访时称，公司打算汇回“绝大部分”现金，但没有说明具体的金额或时间表。分析师们或许会在财报电话会议期间要求公司管理层提供更多的信息。
有何期待？
苹果的季度利润
以下是苹果最近几个季度的实际盈利与分析师预期的对比情况：
利润：分析师们平均预测苹果调整后净利润为 196 亿美元，高于上年同期的 179 亿美元。分析师们平均预测的每股收益为 3.82 美元，上年同期的每股收益为 3.36 美元。投资社区 Estimize 上的分析师、基金管理公司和学术界人士估计，苹果的每股收益为 3.80 美元。
季度营收
以下是苹果最近几个季度的实际营收与分析师预期的对比情况：
营收：分析师们平均预测苹果营收为 868 亿美元，高于上年同期的 784 亿美元。苹果在上一次的财报电话会议上说，它预计 12 月当季的营收将在 840 亿美元到 870 亿美元之间。投资社区 Estimize 上的分析师、基金管理公司和学术界人士估计，苹果的营收为 861 亿美元。
苹果总能给投资者惊喜
以下是苹果最近几个季度发布财报后的股票表现情况：
股票表现：对降频门事件的担忧似乎并没有给投资者带来多大的影响。该股目前的股价仅比其历史最高价 180.10 美元低 3 美元；截至周四收盘，该股在过去 12 个月里上涨了 40.4%。同期，道琼斯工业平均指数上涨了 31.8%，标准普尔 500 指数上涨了 23.5%。
苹果在过去 10 次发布季度财报后有 5 次出现了股票上涨。
关注什么
对于苹果投资者来说，iPhone 销量仍是最重要的数据，关于营运商推广活动影响的评论将被投资者密切关注。Instinet 的分析师杰弗里-克沃尔（Jeffrey Kvaal）指出，与过去的其他旗舰机型相比，无线营运商们今年为 iPhone X 推出的促销活动比较少，相比之下，营运商们为 iPhone 8 提供的促销活动更有吸引力。
克沃尔上个月写道：“考虑到美国营运商早在 10 月份就期待着一个促销季，苹果可能在其第一财季的业绩指导中包含了更多的美国销量。”
分析师们平均预测，苹果在本季度售出了 7900 万部 iPhone，创收 597 亿美元。该公司在一年前同期售出了 7800 万部 iPhone。
考虑到上个财季的情况，苹果在中国市场的业绩也至关重要。据苹果上个财季的财报显示，该公司在中国市场的业绩实现了近两年来的首次增长。分析师们认为，这是一种新模式的开始。分析师们预测，今年节日季大中华区的营收将增长9%。摩根士丹利分析师凯蒂-休伯蒂（Katy Huberty）最近发现，苹果在中国市场的市场份额正在加速增长。
除了 iPhone 业务，苹果的整体 iPad 业务也恢复了增长，分析师们认为这一趋势在这个季度还将继续。他们预测，iPad 的营收为 61 亿美元，高于上个节日季的 55 亿美元。
该公司尚未在财报中公布过苹果手表（Apple Watch）的销售情况，我们也没理由相信苹果这次会这么做。不过，分析师们预测，包括苹果手表、iPod、Beats 耳机和其他配件在内的“其他产品”的营收将由一年前同期的 40 亿美元增至 46 亿美元。
最后，华尔街对苹果快速增长的服务业务也有浓厚兴趣。这部分业务包括 App Store、iCloud、Apple Music 和苹果生态系统中的其他非设备元素。该公司在 1 月初表示，从圣诞夜开始的一周内，“从 App Store 购买或下载应用程序的客户数量达到了创纪录的水平”，公司在这段时间里的收入为 8.90 亿美元。
分析师们预计，增个节日季的服务业务营收增长了 23%，达到 87 亿美元。加拿大皇家银行分析师阿米特-德莱纳里（Amit Daryanani）预计，服务业务增长和 iPhone 平均售价增长将帮助苹果在这段时间里实现优于预期的业绩。（编译/林靖东）
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