腾讯《深网》 纪振宇 12 月 29 日发自硅谷
在经历了焦灼的多轮谈判后，出行共享平台 Uber 终于与软银达成协议，向后者出售老股和发售新股的方式，出让 15% 的股份，投资总额超过 80 亿美元，完成这笔投资的同时，软银还将获得 Uber 两个董事会席位。
这笔投资为 Uber 过去动荡的一年画上了句号，对于这家全球最大的“独角兽”来说，2017 全年危机笼罩，公司恶劣文化曝光、创始人兼 CEO 出局、高管集体出走、估值岌岌可危，新任 CEO 临危受命，不仅要带领 Uber 走出困境，还要顺利实现在 2019 年的 IPO，此时软银的投资无疑为 Uber 注入了一剂强心针。
软银入局 Uber，实际上还营造了多方共赢的局面，尽管代价是 Uber 的老股东不得不接受折价高达 30% 的股权转让。从 Uber 的角度来看，不仅获得了后续业务发展急需的资金，早期投资人和员工顺利实现套现退出，还避免了软银转投最大竞争对手 Lyft 的不利局面，进一步稳固了市场地位，Uber 董事会此前的纷争不断，也随着软银的入局有望得到平息，也为 Uber 顺利实现 IPO 铺平了道路。从软银角度来看，这家野心勃勃的公司，在入局 Uber 后，进一步补齐了其在出行领域的全球布局，在成为 Uber 重要的战略伙伴后，也将有望为其国际化战略带来更多的想象力。
Uber 动荡的一年以获软银投资收官
2017 年对于 Uber 来说，无疑是最艰难的一年，今年 2 月份，Uber 前女员工 Susan J. Fowler 的一篇博客文章，揭露了这家全球最大“独角兽”不为多数人知的另一面：办公室性骚扰、办公室政治、男性至上等恶劣公司文化，遍布 Uber 的每个角落，这篇文章迅速发酵，令 Uber 的企业形象严重受损，实际上，这名前员工的这篇博客文章，是压倒 Uber 的最后一根稻草，此前，Uber 企业文化一直在内部和外部饱受诟病，过度强调增长目标，忽视工作环境和公司文化中存在的一些隐患和弊端，是 Uber 危机不断深化直至发展到难以收拾的根本原因。
这场 Uber 危机，最终以其创始人兼首席执行官卡兰尼克黯然离职收场，随后，Uber 进入了艰难的重塑期，新任首席执行官、前 Expedia 首席执行官 Dara Khosrowshahi 上任后的首要任务，便是重塑 Uber 文化和企业形象，尽快将这家公司从危机的泥潭中拯救出来。
这位临危受命的职业经理人更为现实的任务还包括，如何带领这家全球最大的出行平台成功上市。创办于 2009 年的 Uber，自成立以来，业务不断发展壮大，目前已经在全球 600 多个城市开展业务，近年来，Uber 在业务不断扩大的同时，也向外界描绘未来出行场景，包括无人驾驶、空中出行等概念，令其估值不断攀高，上一轮投后估值高达 700 亿美元，高居“独角兽”估值排行榜首位。但突然爆发的危机，让这家出行平台陷入增长的困境。
距离 Dara Khosrowshahi 提出的 2019 年上市目标依然还有一年多时间，而 Uber 过于高昂的估值以及近期的危机，也让众多投资者望而却步，此时，软银的出现，似乎成了 Uber 现阶段唯一的救命稻草。
软银是 2017 年创投圈最为活跃的机构投资者，在其创始人孙正义的野心下成立的千亿美元规模的“远景基金”，已经在出行领域进行了广泛布局，而 Uber 已经成为其下一个追逐的目标。
但软银入局 Uber 颇有些乘火打劫的意味，据《华尔街日报》的最新报道，最终达成的投资协议中，软银及所带领的财团，将以上一轮估值折价 30% 的价格，从现有投资者和早期员工手中购入 Uber 15% 的股份。
但这或许是现阶段下，Uber 不得不接受的价码，在谈判期间，软银直言不讳地声称，如果交易最终无法达成，软银将转而投资 Uber 最大的竞争对手 Lyft，今年 Uber 遭遇危机之际，Lyft 乘势获得了快速发展，抢占了不少先前 Uber 的市场份额，这无疑并不是 Uber 愿意看到的局面。
幸运的是，在多方博弈下，Uber 最终获得了软银的投资，除了老股的置换外，软银还将以 700 亿美元的估值，再向 Uber 投资不少于 10 亿美元，这是危机下的 Uber 业务继续发展急需的一笔“救命钱”。
软银入局营造多方共赢局面
软银最终得以顺利投资 Uber，尽管从 Uber 方面在具体协议金额上做出了牺牲让步，但从更长远的角度来看，实际上促成了一种多方互利共赢的局面。
首先，对于 Uber 来说，软银的投资让其获得了业务发展急需的一笔重要资金。尽管 Uber 的运营收入目前仍在不断增加，但依然面临在过去两个季度高达 25.2 亿美元的亏损，Uber 仍未实现盈利，需要通过外部资金的支持进一步扩张业务。
而就软银这笔投资来说，除了获得重要的运营资金以外，战略意义在于，软银在谈判阶段已经明确表态，不投 Uber，就会转投 Lyft，后者是 Uber 目前市场地位的最大威胁，实际上，在 Uber 近一年来的危机笼罩下，Lyft 乘势蚕食了很多 Uber 的市场份额，软银最终成功投资 Uber，则进一步稳固了 Uber 的市场地位，避免了 Lyft 获得更多资金支持，让 Uber 免于在新一轮的市场竞争中，再度陷入被动。
其次，软银的入局，将重塑 Uber 目前纷争难平的董事会。此前，Uber 最大的外部股东，同样在 Uber 董事会占有一席的硅谷风投 Benchmark，已经对 Uber 创始人卡兰尼克提出法律诉讼，而此次软银入股，Benchmark 将顺利出让部分股份，同时软银将新获得 Uber 的两个董事会席位，有相关人士预计，Benchmark 很可能将撤销对卡兰尼克的诉讼，目前，卡兰尼克仍握有三个董事会席位，在软银入局后，Uber 董事会席位将扩大到 13 个，最终，董事会的规模将进一步扩大至 17 人，但软银的两个席位，有利于董事会内部纷争的平息，对 Uber 长期的经营决策有利。
第三，这笔来自软银的资金，让许多前期投资者及 Uber 的早期员工得以实现套现退出，对于很多早期投资 Uber 的风投来说，软银提供了一个极佳的退出渠道，让这些机构投资者得以在 Uber 成功上市之前，便能够实现顺利退出，当然代价是不得不接受折价，但 30% 的折价对于很多早期的投资者来说，依然并不是太大的损失，他们的投资收益已经远超预期。
第四，软银的投资为 Uber 最终顺利实现 2019 年成功 IPO 奠定了重要基础，正如新任 CEO Dara Khosrowshahi 上任之初所承诺的那样，Uber 计划在 2019 年上市，但在上市之前，有大量的工作要做，包括持续获得业务发展的资金，将财务梳理清楚，做好报表等，Uber 近期出售的 Xchange Leasing 汽车租赁业务，实际上也是为上市前所做准备的一个具体举措，未来，Uber 将会更明显地将精力集中在优势业务，提高运营利润率，砍掉亏损部门，实现在 IPO 之前财务上的最优化。
第五，从软银的角度来看，Uber 补足了这家雄心勃勃的公司在出行战略上的一块重要拼图，在投资 Uber 之前，软银已经斥重金广泛布局出行领域，包括对中国的滴滴出行 50 亿美元的投资、对印度出行公司 Ola 20 亿美元的投资，在入股 Uber 后，软银获得两个董事席位，将成为 Uber 重要的战略伙伴，在众多经营决策产生重要影响，而软银遍布全球出行领域的投资，也给 Uber 的国际化业务带来更多的有利因素。
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