高通今日发布了 2017 财年第四财季财报，随后召开了分析师电话会议，公司首席执行官斯蒂文-莫伦科夫（Steven M. Mollenkopf）、执行副总裁兼首席财务官乔治-戴维斯（George S. Davis）、执行副总裁兼总法律顾问唐纳德-罗森博格（Donald J. Rosenberg）、执行副总裁兼高通技术授权（QTL）业务总裁亚历山大-罗杰斯（Alexander H. Rogers）和执行副总裁兼高通 CDMA 技术（QCT）业务总裁克里斯蒂亚诺-阿蒙（Cristiano R. Amon）出席了电话会议，介绍了公司第四财季的经营和财务状况，并现场回答了分析师提问。
以下是电话会议问答部分摘要：
加拿大投资银行集团（Canaccord Genuity）分析师马修-拉姆齐（Matthew D. Ramsay）：史蒂夫，你可能已经看到了一些关于你们的芯片组业务的定位问题。我们发现，在 5G 试验即将上线的情况下，随着整个行业迈向 5G，高通需要与众多运营商和这些高端 OEM 厂商合作，你们可能已经为保住甚至提升自己的行业地位做好了准备。请谈谈高通 QCT 业务在 5G 市场上的竞争地位以及你们与 OEM 制造商和运营商合作进行的试验的进展如何？
莫伦科夫：我不想对传闻或任何特定的媒体报道发表评论。我想说的是，我对我们的路线图和定位感到很满意。不仅仅是已经公布的路线图，还包括即将发生于 5G 的 LTE 上游的升级乃至 5G 升级的路线图，我想我们都会对这些路线图的定位感到满意。我们可以详细讲一下，但我想说的是，我们对整体竞争态势感到满意。
摩根士丹利分析师詹姆斯-福赛特（James E. Faucette）：史蒂夫表示，尽管交易可能会推迟到明年，但是你们在监管机构方面取得了不错的进展。你对你们在这个过程中的表现有何感觉？你是否觉得你们和监管机构在他们也许需要要求的事情上是一致的？过去，你谈到过一家非苹果的被授权方有一些问题，能谈谈这件事的最新进展吗？
罗森博格：正如我们以前所说的，我们正在与尚未搞定的监管机构合作。你知道，我们已经与五家监管机构达成了共识。我们正在密切配合其他的监管机构，并且取得了一些进展。进展的速度比我们预想得慢一些，但是取得进展比其他任何东西都重要。我们对取得的进展感到满意，我们会尽快结束与监管机构的交涉。
罗杰斯：关于你提到的非苹果的被授权方，简单地说就是：我们仍在与该被授权方谈判。其他的无可奉告。
桑福德伯恩斯坦公司（Sanford C. Bernstein & Co.）分析师斯塔西-艾伦-拉斯贡（Stacy Aaron Rasgon）：第一个问题，我想询问一下授权业务的业绩和你们对这部分业务的业绩预期。我知道上个季度有一些进展，你们把它描述为“在本季度实现大幅度追赶”，这就是为什么第四季度营收持平的原因。是否有什么追赶或任何不寻常或其他的一次性因素影响了第四季度授权业务的业绩或第一季度的业绩预期？如果有的话，是什么？
戴维斯：第四季度的授权业务业绩中有非常少的期外或追赶收益。因此没有对公司整体业绩构成实质性影响。实际上，这一改善是由于我们在业绩预期中期望的市场力量推动的。看看我们第一季度的业绩预期，我想说我们可能预测第一季度的期外收益与第四季度差不多，也许会增加一点点。所以，它对第一季度业绩的影响会大一点。
拉姆齐：第二个问题我想问问各种争议之间的联系。我知道，在上次的财报电话会议上，德里克发表了一些声明，基本上忽略了任何的联系或蔓延的担忧。你们的律师在法庭上对居里法官说的却刚好相反，我认为这一禁令在一定程度上是由于这种言论不符而被否定的。请谈谈这方面的情况，比如你们跟苹果之间的纠纷和其他正在发展的争议之间的联系上，到底哪种说法更靠谱？投资者如何才能相信未来的争议不会继续增加？
罗森博格：首先，我们在法庭上的辩论和你所指的德里克和其他人所做的陈诉之间确实没有矛盾。按照法庭标准，我们在法庭上提出的东西是严格按照标准提出的，这很难拿满足合同案例的标准。我们认为我们有一个非常有力的论点。不幸地是，法官最终并没有同意这一点。但是法庭的争论和我们所说的并不矛盾。如果你考虑到不可弥补的伤害的概念，正如你所说的，这些争议与其他争议之间的联系是一个不同的概念。我认为我们很清楚我们应当如何来表明这个立场。
蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）分析师蒂莫西-帕特里克-龙（Timothy Patrick Long）：似乎你并没有给出标准。你给出了整个行业的单位和单位平均售价。我很好奇，什么样的单位和单位平均售价暗示了这个季度的专利税率。未来的专利税率是不固定的还是因为这是争议造成的？其次，请谈谈芯片业务，你们与中国的 OEM 制造商和邻近业务方面做得很好，这些业务组合对该业务的利润率有何影响？利润率似乎在上升，这个趋势会继续下去吗？
戴维斯：在 TRDS 上，我们来看看是否有两种争议，我们过去所使用的 TRDS 数字是否隐含了某些信息。我觉得这实际上是令人困惑的，我们发现自己在协调一堆数字。所以我们直接从A点转到B点，然后导入收入，我们认为这可以更清楚地说明我们的业务发展趋势。
我们确实认为潜在的趋势相当强劲，你可以看到，即使我们没有参与其中，授权市场的增长也给我们带来了很大的好处。我们看到全球设备销量取得了良好的增长。这是由强大的平均售价驱动的，这也对公司的业务组合和表现产生了积极的影响。我们在市场上处于非常有利的位置，因此我们看到了最大的影响，尤其是在中国。
所以我认为我们对你所关心的事情是很敏感的。如果我们能找到一种方法来获得更多实用信息，并能深入了解 TRDS 业务，我们会那么做的。但是与此同时，我们觉得预测收入或许是最好的选择。
阿蒙：你问了关于中国和邻近业务的问题。我们在中国的业务一直发展得很好。我认为中国是世界上竞争最激烈的市场，而我们的产品路线图在中国也做得很好。我们仍然有信心保持我们作为市场领导者的地位。这种趋势非常好。我们看到，在中国，当我们纵览 2017 财年的时候，我们在中国的业务同比增长了 25%。当我们考虑到市场的发展时，我们看到现代技术向 4G+ 的良好转变。我认为，中国面向早期 5G 采取的一些行动也对我们很有利。
还有一点关于中国的评论。2017 年的一个数据点与我们今年讨论的趋势是一致的。我们开始看到中国的 OEM 出口增长，因为它们在全球市场占据了更大的份额。而邻近业务，我们看到了多个领域的增长，包括汽车、物联网、网络等等。我们可以利用移动技术，因此它们为 QCT 业务提供了不错了利润率。
德意志银行证券（Deutsche Bank Securities）分析师罗斯-西莫尔（Ross C. Seymore）：第一个问题与苹果诉讼有关。从新闻报道来看，这场争议似乎正在升级，而不是接近最终解决。你们预计未来的法庭争议会在何时得到最终的结论？
罗森博格：记住，这种规模的诉讼是需要一定的时间才能得到最终结果的，这一点很重要。而且，你不能过份关注短期内的任何事件。正如你所知道的，苹果提出了不少诉讼，我们也提出了很多诉讼，这所有的诉讼得到最终结果是需要一个过程的。以后还会有一些动议，还会有一些纠纷，但是这个过程都必须在法庭的计划下进行。
我想说的是，正如你们所知，我们在美国国际贸易委员会以及美国、德国和中国的地区法庭向苹果提出了一些专利诉讼，这些诉讼在国际贸易委员会、德国和中国地区法院会比一般的诉讼更快得到审理。因此，我想说的是，这些诉讼包括在德国的诉讼可能会在 2018 年中期的某个时候得到最终结果。
在中国的诉讼也会比较快的得到结果。国际贸易委员会也会快速推进。但在此之前，我认为你不会在这些诉讼中看到什么特别的结果。这将会影响到很多这种复杂的诉讼。
西莫尔：我想，你的意思是这些诉讼会快速向前推进。你没有明确说明的诉讼似乎还要持续一年，我知道你们还在谈判，你不想指名道姓。但是这类诉讼通常都需要一年才能结束吗？有什么因素会促使这些诉讼从非正式诉讼转为正式诉讼？
罗杰斯：这会是一个相当长的过程，我并不认为这是特例。有很多问题需要解决。我认为，当它变成正式诉讼的时候，很明显，那就是我们要公开诉讼内容的时候。
富国银行证券（Wells Fargo Securities）分析师大卫-王（David M. Wong）：我们可以看到你们和苹果之间的诉讼具体提出的哪些指控和反诉。除了我们所看到的，你们与苹果之间是否进行过直接对话？
莫伦科夫：我想重申唐刚才所说的。我们很难针对具体的数据点置评，不管它是否真实以及是否会得出结论。我认为，投资者们应该理解这一点，我们真的试图将我们与苹果区分开来。我们有产品上的接触，我们有争议，关于知识产权价值的争议。如果你把这些联系在一起，你就会明白，我们确实与苹果进行过直接对话，我们有很多接触，每天都和他们在我提到过的多个领域进行交流。
但我们试图将这两种讨论区分开来。我之前说过很多次，我认为公司之间有很多方法来解决问题。我只是认为，我们还没有到宣布任何不同消息的时候，我认为这需要一些时间来解决。但我们在产品方面非常努力，我们想要确保我们仍然是一家优秀的供应商，充分展示我们的创新产品。
瑞穗证券美国公司（Mizuho Securities USA）分析师拉凯什（Vijay Raghavan Rakesh）：第一个问题，你们收购荷兰芯片制造商恩智浦半导体（NXPI）的交易会在年内完成吗？
戴维斯：是的，我们说过，我们仍在努力在年内完成这项交易。但很明显，我们在监管机构做了一些活动，这些活动所花的时间比我们想像得长得多。所以我们预计这项交易完成的时间可能会推迟到 2018 年，但我们有信心能够完成这项交易，而且仍在努力在今年就完成它。
拉凯什：第二个问题与 IT 诉讼有关，你们并没有对这个问题作太多说明。你们预计这个问题会跟苹果的专利诉讼同时解决吗？或者你们认为除了你们双方正在法庭外进行的相互讨论之外还要进行更多的讨论？这个问题会更快地得到解决吗？
戴维斯：是的，与第二个被授权方之间的争议中涉及到的事实和情况实际上在其他争议之前就开始发生了，与他们之间的争议涉及到一些与众不同的问题。这个问题会按照它自己的进度发展，而且与其他案件没有关联。如果该案与我们跟苹果之间的争议同时得到解决，那也是巧合。
花旗全球市场分析师克里斯托弗-布雷特-丹尼利（Christopher Brett Danely）：如果收购恩智浦半导体的交易在监管机构那里一路畅通无阻，但是投标没有通过或者被拒绝，能否谈谈什么因素会让你选择放弃而不是仅仅提高报价？
戴维斯：好的。现在，我们只是专注于让这项收购交易通过监管机构的审批。我们认为 110 美元的价格很高了。我想，你去看一看恩智浦的财报就明白了，他们的管理团队也强调 110 美元的价格对他们的股东来说很有吸引力。因此，现在我们将集中精力推进这项收购交易，尽快将它完成。
不明身份的发言者：你们对 2018 财年 QCT 业务的营业利润率有何预期？
戴维斯：我们不提供全年业绩预期，但我们给出了第一季度的业绩预期。QCT 业务第一季度的利润率仍会非常强劲。2017 年的利润率就已经很强劲了，你可以看到税前利润增长超过 50%，利润率连续六个季度实现增长。所以我们认为，强劲市场、强劲产品、邻近业务增长等基本面因素在 2018 年都将继续保持强劲，这有助于推高利润率。
Arete Research Services 分析师布雷特-辛普森（Brett Simpson）：我想问一个关于高通业务结构的问题。当你考虑正在同监管机构交涉的反垄断问题以及影响你们芯片市场份额的苹果诉讼时，你们打算在收购恩智浦半导体之后将 QTL 与 QCT 合并在一起，这样做有什么好处？
莫伦科夫：我想谈谈我们一直在关注的一些东西。正如你们所知，我们在公司历史上曾多次正式研究过这个问题。但是我们一直在关注这个问题。我认为，我需要提醒各位的是，我们现在坐在这里，但你应该去看看公司里的大多数人都在干什么，他们正在努力推进 5G 技术向前发展，我们对此非常兴奋。我认为这对公司有好处，我们认为这将为公司带来长期的回报。
从我们的行动中可以看出，我们确实认为推动创新走在市场前面的能力和拥有将创新推向市场的渠道都是非常重要的。因此这会对公司的长期增长作出贡献，但它也是一个领域或者一个话题，我们一直在关注它，以确保尽可能地推动股东价值增长。除此之外，我想说的是，我们主要关注 5G 的发展，我们认为这对我们的业务结构来说是非常重要的。
辛普森：在 QTL 业务中，你们为 QTL 业务计入了 9500 万美元的增补授权收入，这没有被计入 GAAP 营收。请谈谈为什么 QCT 业务的利润率会在下个季度下降到 18%？
戴维斯：我们和解了一项争议。因为这个和解是跟客户进行的，肯定会产生一些负收入。因此这就是 GAAP 营收和非 GAAP 营收的区别。
瑞信证券分析师约翰-威廉-皮特泽（John William Pitzer）：在 5G 方面，你们可能比这个生态系统中的其他公司更加积极。很明显，试验正在进行之中，你们必须参与这些试验。你认为 5G 何时才会对芯片业务产生实质性的影响？同样重要的是，到 2020 年或者更远的时候，你们能在 4G 的功能集和/或成本上做些什么，以保持甚至继续扩大你们的主导地位？
莫伦科夫：我认为，我们在这个行业所处的地位已经能够让即将在 2019 年到来的 5G 对 4G 的功能集造成影响。如果你看看 4G，推进 Gigabit LTE 的态势，它实际上是我们迎来 5G 之前进行的另一次升级，你会看到它在各地网络中推出。
所以我想说，我们已经处于早期阶段，这时制定路线图是很重要的，不仅有助于在 2019 年发布新产品，而且我认为对那些即将在 2019 年升级的网络来说也很有意义。
因此，如果你觉得我们在推动 5G 和更高层次的 4G 功能集上面表现得比其他人更加积极，那么你是正确的。不仅仅是我们，我们的 OEM 客户尤其是领先的、高端安卓 OEM 客户也在积极地采用先进的功能集。
所以我们认为这是一个很好的战略地位。我们正在努力推进它。我想我们都将会对初期的发展态势和人们采用 5G 技术的速度感到满意，我们一定会努力做到这一点。
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