10 月 27，谷歌母公司 Alphabet (NASDAQ: GOOG, GOOGL)今日发布了截至 9 月 30 日的 2017 财年第三季度财报。营收为 277.72 亿美元，较上年同期的 224.51 亿美元增长 24%。净利润为 67.32 亿美元，较上年同期的 50.61 亿美元增长 33%。
其中，谷歌(Google)营收为 274.70 亿美元，较上年同期的 222.54 亿美元增长 23%。运营利润 87.44 亿美元，较上年同期的 67.74 亿美元增长 29%。其他部门营收 3.02 亿美元，较上年同期的 1.97 亿美元增长 53%。运营亏损 8.12 亿美元，较上年同期的 8.61 亿美元收窄6%。
第三季度，谷歌运营利润率和广告营收超出预期，推动公司股价在盘后交易中一度上扬3%。财报发布后，Alphabet CFO 露丝·波拉特(Ruth Porat)、谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)和谷歌投资者关系副总裁艾伦·维斯特(Ellen West)出席了电话会议，对财报结果进行了解读，并回答了分析师提问。
以下为电话会议“问答环节”内容摘要：
瑞银证券分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)——1) 本财季宣布了几项有关电子商务方面的合作，包括 Google Express 和 Google Home 购物，我们想知道谷歌在电子商务方面的计划，以及如何体现在广告业务中？；2) 关于资产负债表上的现金，说说你们将如何利用这些现金？
皮查伊：
我来回答第一个问题，第二个问题由波拉特来回答。能与一些大型零售商合作，我们感到兴奋。在这方面，我们在全球范围内都看到了商机。很明显，我们通过自己的广告产品与他们展开合作。
在购物方面，我们让购物体验更加无缝，跨越移动设备和新的计算类别产品，包括 Google Home。我们认为，这里的商机无垠，消费者兴趣浓厚。因此，现在还仅仅是个开始。将来，大家还会看到更多相关进展，我们也会公布更多的相关合作。我们要让购物体验更加无缝，因此将来还有更多的行动。
波拉特：
我来回答你的第二个问题。在资本分配问题上，我们的立场与之前无异。首先，我们追求的是公司的有机自然增长。在这方面，我们拥有许多令人兴奋的机会。对于这些机会，我们会投资，以支持其长期增长。
其次是战略性投资，继续对有意义、有潜力的业务进行投资。本财季，我们很高兴能对 HTC 进行投资。显然，并购是公司发展过程中的重要组成部分。第三是资本回报，在这方面，我们的政策没有发生变化。
RBC 资本市场分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney——1) 亚太市场业务为何增速较快？Alphabet/谷歌在那里采取了什么特殊措施吗？2) 波拉特谈到了 TAC (流量获取成本)的增加，以及合作协议的变动，能否谈谈更详细的原因？是重新与主要合作伙伴续签了协议吗？
皮查伊：
关于亚太市场业务问题，我们很久之前就已经在奠定基础。我们的产品在那里被重度使用，我们也努力扩大用户群。由于消费者向移动设备转移，而我们早已做好这方面的准备，这些势必将推动我们亚太业务的增长。我们在那里形成了良性循环，我们赢得了新广告主。除了销售团队，我们正对亚太市场进行更多投资。我们正在打造伟大的产品和工程师团队。这有利于我们进一步优化核心产品，保罗搜索、地图和 YouTube 等，从而更好地服务于亚太地区用户。
与此同时，我们还针对个别市场推出了定制化产品，如在印度推出 Google Tez。因此，整体而言，我们在亚太市场创建了良好的生态系统，相信未来还有更多增长动力。
波拉特：
关于 TAC 问题，我在电话会议之初已经讲过，推动 TAC 增长主要有两个因素。首先是合作伙伴协议的变动，我认为，这其中的要点是我们对在移动生态系统领域稳定的合作伙伴关系感到非常高兴。另一个因素是向移动平台的持续转移，这导致 TAC 成本提高。原因之前我们已经多次说过，因为有更多的移动搜索通过付费接入点进行的。
摩根大通证券分析师道格·安穆斯(Doug Anmuth)——1) 波拉特谈到了持续的广告创新，很明显这发生在移动平台上，能否详细谈谈？与 PC 平台相比，移动平台应该在哪些方面进行优化？2) 关于 YouTube，在经历了第二季度的品牌安全问题后，有多少上商家又重返 YouTube？对于尚未返回的，会采取怎样的措施？
波拉特：
在消费者向移动平台转移的过程中，我们进行过大量的实验，以强化用户和广告主体验。目前这种方法仍然有效，因为随着用户行为的发展，查询的范围也随之变化。 在智能手机早期时代，由于手机屏幕较小，用户需求与 PC 时代截然不同。每个季度，我们的广告团队要推出 100 多项改进和强化。如今，机器学习成为了这一过程，以及我们整个系统的核心。对于其潜力，我们充满信心。
至于桌面搜索，我们在这方面的业务依旧强劲。它推动了稳定的营收增长，是进行更复杂任务的重要形式。对于这一问题，我们在之前的几次财报电话会议上已经谈过。总之，虽然越来越多的用户使用移动平台，但 PC 仍是许多用户执行许多任务的重要平台。
关于 YouTube，我们一直在采取大量措施来保护该生态系统，为广告主、用户和内容创作者做正确的事情。事实上，绝大部分广告主从未离开过 YouTube。即使有少量离开，其中许多已经回归。
高盛分析师希瑟·贝利尼(Heather Bellini)——请皮查伊谈谈语音搜索，以及谷歌与合作伙伴之前的关系？
皮查伊：
这是一个很好的问题。语音是一种输入方式，自然、无缝。例如，你进入一家商店，你只能用语音来咨询问题，而对方也用语音来回答你。语音搜索即是如此。
我们预计，在跨屏幕、跨模式形势下，语音搜索还将有大量持续的体验。因此，这是一个巨大的商机，将开启我们与伙伴合作的新方式。我之前谈过这种体验，如今我们正与沃尔玛和塔吉特(Target)展开合作。
至于在这方面如何做到个性化，我们充满信心和期待。如今，我们将语音视为“重新思考任何事情”的新方式。总之，这是一个新兴的类别，将来还有极大发展空间。
美银美林分析师贾斯汀·波斯特(Justin Post)——1) 关于云业务，请谈谈谷歌的优势，人们为什么要选择谷歌？2) 硬件方面，谷歌的真正目的是什么？是想打造一项真正独立的硬件业务吗？将来相关的 Android 合作将如何开展？
皮查伊：
在云业务方面，我们的发展动力非常强劲。许多客户已经表示，我们拥有先进的技术。我们在该领域赢得的许多交易，就是因为我们的技术优势。将来，我们继续在该领域保持技术优势。当然，在“走向市场”(go-to-market)方面我们还要进一步加强，希望在更多领域赢得更多用户。在该市场，我们已经赢得了许多大客户，包括思科、Pivotal、VMware 和 SAP 等。
关于硬件业务，我们是真的认真对待。硬件，或者说硬件与软件的结合，推动着计算的发展。以往，硬件可能是一项单独的业务，如 PC 业务、智能手机业务。但如今，我们已经迈入不同的时代，拥有不同类型的计算体验，而将这些体验整合到一起至关重要。当然，我们同时也会与整个生态系统合作。本季度，我们与一系列 Android 合作伙伴展开了合作，包括在三星设备上推出 ARCore。
巴克莱银行分析师罗斯·桑德勒(Ross Sandler)——随着移动搜索市场的成熟，谷歌为何还要向合作伙伴支付 TAC 呢？基于之前的历史，在 PC 时代，停止支付 TAC 并未导致谷歌营收下滑，那么移动搜索为何不这样做呢？还是时机未到呢？
皮查伊：
在这面，我拥有多年的亲身经历，包括 Chrome 时代的搜索工具条。如今，我们想打造一个“双赢”的架构。我们一直希望：在合作伙伴更好的情况下，我们也会做得更好。在 TAC 方面就是如此，基于历史纪录，它推动了我们的业务增长。这是一个我们十分理解的模式，我们理解其背后的经济学理论。因此，在如何推动未来增长方面，我们已经深思熟虑。我们在以我们了解的方式推动营收和利润增长，我们对此感到满意，因此也会继续坚持这一原则。
摩根士丹利分析师布莱恩·诺瓦克(Brian Nowak)——能否谈谈在非 Android 设备上推广 Chrome 和 Google Assistant 的战略重要性？
皮查伊：
在谷歌，我们一直致力于为每个人打造产品。包括搜索、Gmail、Google Photos 和 Chrome 在内，都是如此。我们努力让自己的产品在所有平台上运行。当然，有些产品在其他平台上的运行效果不如谷歌自家平台，这也正是我们致力于推动部分产品在自家平台上成功的原因。
但与此同时，我们也会继续为其他平台打造产品。例如，在过去数年，我们的产品在 iOS 平台上的表现就有显著提升。
MoffettNathanson LLC 分析师迈克尔·纳萨森(Michael Nathanson)——1) 为何没有彻底收购 HTC，而只是收购了其人才？
皮查伊：
关于 HTC，在 Pixel 手机上，我们与 HTC 的合作非常紧密。 此次与 HTC 的交易是一笔“双赢”的交易，我们将获得与 Pixel 手机相关的团队、知识产权和其他资产。与此同时，HTC 也可以更加专注于自己的手机和其他产品。
因此，这是一笔有意义的交易。我们考虑的是交易能够带来的整体裨益，而不局限于手机业务。随着我们涉足更多的其他产品类别，如 Google Home 和 VR (虚拟现实)等，人才显然是至关重要的。
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